截至2月，天然橡胶产业内多项供应数据出现拐点，支撑其估值相对于商品整体水平走强。合成橡胶仓单累库明显，其对天然橡胶仓单的比值创历史新高，但该因素已在价差中得到充分兑现，并非拖累天然橡胶估值的原因。
　　橡胶板块的消费与宏观消费重合度较高。当前全球汽车产业仍保持较高增速，并不逊色于光伏、AI等热门产业，能够支撑商品需求维持较高增速。
　　若将橡胶与有色、贵金属等强势商品进行比较，其估值处于历史低位。若橡胶估值的七年周期依然有效，2026年将大概率是从跌幅收窄转向涨幅扩大的转折之年。
　　在商品整体不出现回落的情况下，橡胶板块走强的确定性较高。