【供需展望】
　　基本面方面，供应端持续贡献较大增量，主流矿发运受天气影响较小，供应宽松格局得到延续;需求端，一季度市场延续低位运行，节后市场进入终端用钢需求实质验证期，国内终端用钢可能贡献减量。库存方面，1月份港口库存持续增加，进入2月份港口库存维持高位运行,年初至今整体累库幅度1500万吨左右，当前港口总库存处于过去6年最高水平，铁矿供需基本面已经出现较大转变。
　　从交易逻辑来看，上半年可能出现需求不及预期，去年下半年以来国内用钢需求持续回落，在去年上半年高基数背景下今年上半年用钢需求预计贡献减量，国内铁矿石基本面的弱化有望延续，铁矿高估值预计难以持续。
　　整体来看，3月份宏观政策对市场可能会有扰动，但国内铁矿石基本面持续走弱有望主导中期矿价，后市铁矿预计偏弱运行为主。
　　【策略推荐】
　　1.单边:偏弱运行
　　2.套利:观望
　　3.期权:观望
　　风险提示:1、宏观和资金有所反复;2、国内出台政策扰动。