油脂:豆油震荡偏强
　　蛋白粕:盘面增仓上行，资金扰动加剧
　　玉米:节后复工补库，玉米延续偏强
　　生猪:节后消费缓慢恢复，现货依旧偏弱运行
　　天然橡胶:盘面偏多情绪维持
　　合成橡胶:原料成交转弱，盘面震荡运行
　　棉花:延续增仓上行，短期关注上方压力
　　白糖:巴西出口仍居高位，糖价中长期震荡偏弱
　　纸浆:偏暖金融市场氛围带动纸浆上涨
　　双胶纸:双胶纸短期震荡寻找方向
　　原木:地产板块上涨提振，原木盘面走强
　　风险因素:宏观大幅变动;气候异常;供需超预期变化
　　摘要
　　【异动品种】
　　棉花观点:延续增仓上行，短期关注上方压力
　　逻辑:春节后两个交易日，郑棉主力合约增仓超15.6万手，昨日盘面最高触及15500元/吨。春节期间，宏观与产业均现利好因素。宏观面，据新华社，特朗普政府依IEEPA实施的大规模关税被裁定无效，美对中加征关税税率下降。产业方面，USDA农业展望论坛预计，26/27年度，全球棉花产量下降3.2%，库销比下降6.3%，美棉库销比同比下降6.2%，NCC预估26/27年度美棉意向植棉面积下降3.2%。对26/27年度全球市场供需向好调整的预期提振市场信心，长期来看，将促使国际棉价重心上抬。春节期间，外盘上涨，节后内盘补涨。中长期来看，由于国内预计供需紧平衡，叠加2026年植棉面积预计下降，内盘预计震荡偏强，后续预计仍有上行空间，但高度受制于内外价差的限制，以及种植补贴政策。USDA报告给到市场对未来ICE棉价的上涨信心，但当下仍压力重重，后续需关注美棉植棉面积变动。若外盘持续低迷，内盘上涨高度也受限。短期来看，05合约来到重要关口，建议前期多单可阶段性止盈。中长期回调低多思路不变。
　　展望:震荡偏强。中长期预计棉价仍有走高空间，前期多单可阶段性止盈，中长期回调低多思路不变。
　　风险因素:需求恶化、宏观异动。