市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约日盘收涨2.76%，报2942元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨5.84%，报3478元/吨。
　　春节假期期间中东地缘局势升温，外盘高低硫燃料油跟随原油上涨，其中低硫燃料油涨幅要明显大于高硫燃料油，节后FU、LU盘面反应与外盘节奏大体一致，高低硫价差从低位反弹。
　　就燃料油自身基本面而言，高硫燃料油在市场结构连续走强后，春节假期期间出现一定调整。但目前市场支撑仍存，下游炼厂端与船燃端需求相对坚挺，伊朗供应则面临潜在下行风险，需要持续关注。
　　低硫燃料油方面，1月份科威特与尼日利亚出口大增导致局部供应压力攀升，市场承压运行，但随着Dangote炼厂RFCC装置重启，科威特供应从高点回落，叠加船燃加注需求从中东部分转移到亚太地区，低硫油基本面近期边际改善，春节假期期间外盘裂解价差、月差明显反弹。但在估值修复后，汽油对低硫燃料油溢价已大幅回落，这将抑制RFCC装置利润与开工率，从而降低对低硫油组分的分流效应。
　　策略
　　高硫方面：短期震荡偏强，关注伊朗局势走向
　　低硫方面：短期震荡偏强，关注伊朗局势走向
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电终端需求不及预期、欧佩克增产幅度超预期、船燃需求不及预期