市场要闻与重要数据
　　PVC:
　　期货价格及基差：PVC主力收盘价4938元/吨（-52）；华东基差-208元/吨（+42）;华南基差-98元/吨（+32）。
　　现货价格：华东电石法报价4730元/吨（-10）；华南电石法报价4840元/吨（-20）。
　　上游生产利润：兰炭价格735元/吨（+0）；电石价格2945元/吨（+15）；电石利润67元/吨（+15）；PVC电石法生产毛利-698元/吨（-39）；PVC乙烯法生产毛利129元/吨（+26）；PVC出口利润15.4美元/吨（+0.2）。
　　PVC库存与开工：PVC厂内库存31.2万吨（+2.4）；PVC社会库存61.4万吨（+2.1）；PVC电石法开工率80.78%（+0.41%）；
　　PVC乙烯法开工率73.69%（+0.44%）；PVC开工率78.62%（+0.41%）。
　　下游订单情况：生产企业预售量101.3万吨（-5.8）。
　　烧碱：
　　期货价格及基差：SH主力收盘价1958元/吨（+4）；山东32%液碱基差-83元/吨（+27）。
　　现货价格：山东32%液碱报价600元/吨（+10）；山东50%液碱报价1000元/吨（+0）。
　　上游生产利润：山东烧碱单品种利润858元/吨（+31）；山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）97.3元/吨（+31.3）；山东氯碱综合利润（1吨PVC）-525.71元/吨（+10.25）；西北氯碱综合利润（1吨PVC）740.29元/吨（+0.00）。
　　烧碱库存与开工：液碱工厂库存44.29万吨（-2.85）；片碱工厂库存2.78万吨（+0.02）；烧碱开工率87.60%（-0.20%）。
　　烧碱下游开工：氧化铝开工率84.06%（-0.71%）；印染华东开工率0.00%（-27.91%）；粘胶短纤开工率88.28%（-0.15%）。
　　市场分析
　　PVC：
　　PVC4月1日起出口退税取消，“抢出口”使得出口签单持续偏强，近期出口签单回落，上游库存压力不大。当前PVC市场整体供需格局延续弱势。供应端，国内PVC供应充裕，本周暂无新增检修企业；临近春节下游放假，开工大幅下降，下游采购行为减弱。社会库存小幅累库且同比处于高位；成本端，上游氯碱生产利润随PVC价格上调小幅修复，同比低位。电石价格小幅上涨，兰炭价格稳定，电石利润好转，兰炭利润仍处于亏损状态。PVC仓单处于同期高位，盘面套保压力仍存。PVC供需偏弱，但近期抢出口情绪对现货有一定支撑，生态环境部再提无汞化转型使得市场对PVC远期成本预期提升，但该过程比较漫长，加之化工板块估值修复带来资金对PVC的关注，使得PVC预期偏强。后续重点关注现货价格市场接受度、库存变动以及宏观预期变化。
　　烧碱：
　　节前液氯下游降负，液氯价格进一步下降，氯碱综合成本支撑走强，企业挺价烧碱意愿增强，烧碱部分现货价格小幅调涨。虽当下烧碱企业开工较高，氯碱综合利润下降增加市场对烧碱检修预期，空头减仓盘面反弹。现货低价带动部分春节前备货采购情绪，山东、江苏烧碱库存去库。但当前烧碱需求端下游接货情绪一般，氧化铝厂部分检修，开工小幅下降，且氧化铝再提反内卷导致远期对烧碱需求预期下降，广西氧化铝投产进度延后，市场对烧碱采购动力不足。非铝节前开工下降，价格低位有部分进行春节前备货采购，但后续采购行为减弱。出口订单小幅好转。当前烧碱仓单对盘面有一定压制。预计近期价格震荡为主，节后随着下游复工及补库需求释放情绪或有好转。
　　策略
　　PVC
　　单边：震荡
　　跨期：V05-09逢低正套
　　跨品种：无
　　烧碱
　　单边：震荡
　　跨期：SH04-05逢低正套
　　跨品种：无
　　风险
　　PVC：宏观政策影响；装置检修动态
　　烧碱：液氯价格波动；装置检修动态；下游囤货节奏