粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2790元/吨，较前日变动+17元/吨，幅度+0.61%；菜粕2605合约2303元/吨，较前日变动+15元/吨，幅度+0.66%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3170元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M05+380，较前日变动+3；江苏地区豆粕现货3060元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M05+270，较前日变动-17；广东地区豆粕现货价格3060元/吨，较前日变动跌+20元/吨，现货基差M05+270，较前日变动+3。福建地区菜粕现货价格2420元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差RM05+117，较前日变动-5。
　　近期市场资讯，2月11日，阿根廷罗萨里奥谷物交易所将2025/26年度大豆产量预测上调至4800万吨，较此前预期增加100万吨。
　　市场分析
　　巴西目前天气情况良好，当地机构预计新季大豆产量将达双记录的1.81亿吨，巴西大豆的供应压力仍将给到美豆及国内豆粕价格一定压制作用。目前饲料企业基本备货完成，油厂豆粕库存再度增加，大豆库存也依旧维持高位，国内供应依旧较为充足，豆粕价格维持震荡运行，未来仍需重点关注美豆采购及巴西收获情况。
　　策略
　　中性
　　风险
　　无
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2603合约2320元/吨，较前日变动+4元/吨，幅度+0.17%；玉米淀粉2603合约2572元/吨，较前日变动+1元/吨，幅度+0.04%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C03+25，较前日变动+1；吉林地区玉米淀粉现货价格2630元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS03+58，较前日变动-1。
　　近期市场资讯，2月11日，美国农业部公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售230,560吨报告期内收到的玉米，2025/2026市场年度付运。
　　市场分析
　　上一季玉米进口量偏少，玉米渠道库存消耗明显，本季东北玉米丰产，但受到华北雨水灾害的影响，在替代谷物拍卖并未完全落地的情况下本季玉米供应难言宽松，未来仍需重点关注现货购销情况、进口情况以及谷物拍卖情况，节前市场缺乏明显指引，预计当前玉米价格仍将以震荡运行为主。
　　策略
　　中性
　　风险
　　谷物拍卖情况