市场要闻与重要数据
　　现货方面：2026-02-12，LME铅现货升水为-48.07美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化0元/吨至16575元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化-25元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化0元/吨至16625元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化0元/吨至16575元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至16650元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-25元/吨至9850元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至9975元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10200元/吨。
　　期货方面：2026-02-12，沪铅主力合约开于16800元/吨，收于16695元/吨，较前一交易日变化-45元/吨，全天交易日成交29928手，较前一交易日变化-48手，全天交易日持仓32162手，手较前一交易日变化-5898手，日内价格震荡，最高点达到16805元/吨，最低点达到16685元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16700元/吨，收于16705元/吨，较昨日午后收盘下降0.30%。
　　据SMM讯，昨日SMM1#铅价较前一个交易日持平。临近春节假期，冶炼厂完成清仓及预售后停止报价。今日铅价横盘整理，下游基本进入放假状态，现货市场供需双降，散单成交寡淡，极少数企业有交易节后铅锭货源的情况。
　　库存方面：2026-02-12，SMM铅锭库存总量为5.4万吨，较上周同期变化0.40万吨。截止11月28日，LME铅库存为232900吨，较上一交易日变化-50吨。
　　策略
　　谨慎偏空
　　春节前铅市供需双降，物流停运叠加企业放假，交易清淡；库存转移至社会仓库，预计节后累库明显，铅价偏弱震荡。可在价格回到16900元/吨上方进行卖出套保操作，但临近春节仓位不宜过重。
　　期权策略：卖出宽跨
　　风险
　　消费不及预期海外流动性收紧