Agent产业正从单体智能向多智能体系统（MAS）演进，AnthropicCowork与MiniMax Agent 2.0等产品深度打通本地工作流，推动AI从对话助手升级为具备长程规划能力的数字员工。垂直场景Agent同样加速渗透，商业情报、企业自动化等初创Agent企业的融资亦验证商业闭环。多模态领域，AI漫剧接棒短剧成为新增长极，字节跳动等平台通过高额激励推动内容精品化，AI加速IP影视化进程，有望催生新的市场机遇，重塑广告与游戏资产生产逻辑。
　　行情回顾：
　　1月19日-1月23日，计算机（申万）指数下跌0.30%，跑赢沪深300指数0.32pp。
　　投资组合：
　　本期建议：道通科技、海光信息、鼎捷数智、同花顺、虹软科技、合合信息、电科数字、海天瑞声、国能日新。
　　上期回顾：上期建议组合为——道通科技、海光信息、鼎捷数智、同花顺、虹软科技、合合信息、电科数字、海天瑞声、国能日新，同权重下上期组合涨幅为-0.73%，同期计算机（申万）指数涨幅为-0.30%，组合超额收益-0.43%。
　　持续关注标的见报告正文部分
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。