策略周度观点
　　保持稳健，持股过节。本周市场继续小幅震荡上行，同时前期上涨行业出现了一定程度的分化，市场交易热度也出现了一定程度的降温。参考之前的市场行情，我们认为春节前市场将会保持震荡，难以保持稳定的趋势，这主要与春节之前投资者交易热度有所下行，以及微观流动性短期趋紧有关。从历史情况来看，春节前20个交易日，主要指数上涨概率不足50%。预计春节之后市场将会迎来新一轮上行动力，春节后20个交易日主要指数上行概率与平均涨幅均较高。因此建议投资者近期以稳为主，但仍应持股过节。结构层面上，成长风格与小盘风格通常在春季行情中明显占优，成长领域仍然将是中期主线，建议关注基本面更加扎实的半导体产业链、AI硬件、新能源等方向。
　　本周重点行业
　　【电新】1）光伏：行情跟随商业航天消息面催化，马斯克表示SpaceX与Tesla将在3年内在美国建设100GW光伏产能，并且未来将发射太阳能供电的AI卫星；2）氢氨醇：在政策持续加码背景下“十五五”期间有望获得更多投资；3）欧洲海风：行业景气度高，26年订单催化有望持续兑现；4）AIDC：彭博社称黄仁勋计划于1月底访问中国，关注国产算力机会；5）储能/锂电上游：重点关注户储以及锂电材料端的碳酸锂、六氟磷酸锂等。标的方面，关注宁德时代、盛弘股份、金盘科技、阳光电源、麦格米特。（殷中枢S0930518040004）
　　【石化】全球海洋资源开发利用逐渐深化，同时在地缘政治格局动荡、主要大国加强对深海资源控制权争夺的背景下，深海资源战略价值凸显。中国海油集团是我国海上资源开发领军企业，在“十五五”期间将持续做强做优做大油气主业基本盘，探索开发海洋特色矿产资源，打造具有鲜明海洋特色的世界一流能源集团。此外，中国海油集团下属支持服务类公司将持续聚焦内部服务，有望充分受益于中国海油集团的海洋强国建设效应。标的方面，关注中国海油、中海油服、海油工程、海油发展。（赵乃迪S0930517050005）
　　【建筑建材】1-2月为建筑建材需求的传统淡季，主要做一些开工准备，从目前的资金面来看，预计全年基建投资节奏仍将延续前置节奏，但去年高基数下同比增长仍有一定压力，需关注春节开复工节奏。国家电网4万亿投资主要聚焦于电网及储能领域，26年的重点工程集中于特高压及抽水蓄能等方面，可关注电力基建工程相关订单的落地，同时可积极关注新能源消纳推进，关注电力供需关系。建筑板块关注红利风格演绎，建材板块关注反内卷及地产链修复。标的方面，关注东方雨虹、中材科技、凯盛科技。（孙伟风S0930516110003）
　　风险分析
　　1、政策实施进度不及预期；2、市场情绪显著回落；3、经济增速水平不及预期。