股指期货方面，周四权益市场震荡上行，尽管宽基ETF近期仍有零星抛售，但市场对此反应开始脱敏，风格层面，双创最优，上证50偏弱，值得注意的是，前期持续回调的军工大涨，隐含融资保证金调整的影响也在弱化。另外资源股近期轮番成为市场热点，周四建材、石化、煤炭领涨，地缘风险持续升级背景下，市场重估资源品价值。展望后市，监管降温影响逐步弱化，市场主导回归资金驱动，现阶段在平量环境中，量化及杠杆资金定价权弱化，机构资金有望接力定价权，预计中证500及双创风格仍有比较优势。
　　股指期权方面，各个品种市场成交额多数回落为主，整体成交额大幅收敛;而期权持仓量不降反升，考虑到期权情绪指标偏弱，以及隐含波动率走强，推测部分投资者交易买权对冲防御。本周权益市场走势震荡，在投资者持有权益底仓的基础上，根据行情走势节奏，卖出看涨期权进行备兑增厚也仍然是期权端近期主要推荐的策略;而结合趋势，短期也可适当补充买权防御，转向领口策略。
　　国债期货方面，昨日国债期货主力合约集体收跌。T主力合约开盘后震荡下跌。昨日债市情绪有所降温，但整体并不算很弱，一是，权益市场情绪有所修复，早盘高开低走，涨幅收敛，压制债市情绪但幅度有限;二是，昨日央行逆回购小额净投放，但因税期走款继续，隔夜资金面有所收紧;三是，期货端主力合约持仓量变化不大，现券端配置盘也有所承接，市场多空博弈，调整幅度有限。国债期货收盘后，央行公告1月MLF超额续作，潘行长指出“降准降息还有一定空间”，在一定程度上改善超长端债市情绪。后续来看，1月MLF超额续作、叠加大税期结束后，资金面或阶段性转松;后续继续关注风险偏好变化以及交易盘行为。
　　风险因子:1）增量资金不足;2）期权市场流动性不及预期;3）超长债供给超预期;4)股市上涨超预期;5)货币不及预期。