2026财年全球主要经济体财政支出力度预计较2025财年进一步增加。根据对占全球经济总量约70%的九大经济体，也即：中国、美国、欧元区（仅包括目前已公布预算的18个国家）、日本、韩国、加拿大、英国、澳大利亚、俄罗斯的财政预算数据测算，2026财年加权平均计算的财政支出占GDP的比例从2025财年的33.2%上升至33.5%，赤字率从2025财年的5.7%上升至6.0%，显示2026财年全球主要经济体宽财政力度将进一步增加。
　　结构上，2026财年主要经济体财政预算还存在三大特征：
　　第一，主要经济体宽财政节奏有所分化，部分经济体试图逐步降低财政支出力度。2026财年财政预算支出占GDP的比例较2025财年上升的经济体为中国、美国、欧元区、日本、韩国，同时其赤字率也将较2025财年上升。而英国、加拿大、澳大利亚、俄罗斯四个经济体2026财年财政预算支出占GDP的比例和赤字率均较2025财年下降，且这四个经济体均有意向推动财政支出占GDP的比例在未来三年内继续下降。
　　第二，除美国推行大规模减税政策、韩国主动降低财政收入增速外，其余主要经济体预计均将在2026财年强化财政增收力度，一定程度抑制了赤字规模的扩张速度。2026财年美国将通过“大美丽法案”实行大规模减税显著降低财政收入占GDP的比例，韩国将财政预算收入增速目标从2025财年的6.4%降至3.6%左右，但其余经济体普遍在预算规模中推动财政收入占GDP比例上升。
　　第三，大部分海外经济体均有意向强化财政投资支出，军事领域和新兴产业领域是重点方向。美国将在2026财年进行支出结构调整，显著增加军事和国土安全领域的支出规模。欧元区中的北约成员国将从2025财年开始逐步提高国防开支占GDP的比例。日本开征多项防卫相关税收以支撑国防开支继续增长，同时在2025财年补充预算和2026财年初始预算均加大了对先进产业领域创新激励和投资支持。韩国2026财年预算的核心政策目标指向成为全球人工智能产业领导者和增加军事投资。加拿大通过全面的支出审查计划降低政府运营开支，在控制总体支出规模的情况下将更多资金用于基础设施、产业、国防安全等方面的政府投资。
　　主要经济体2026财年财政预算情况：
　　美国：支出延续扩张，减税力度加大。“大美丽法案”对美国财政赤字扩张的影响主要通过减税进行实现，而非继续增加财政支出规模。OBBBA在支出端形成的削减预计主要在2025财年体现，当年财政支出占GDP的比例降至22.8%，但2026财年支出占GDP的比例升至23.3%。“大美丽法案”的减税计划主要体现在医疗补贴、清洁能源补贴和食品券计划上，而军事基地和武器导弹、边境防御系统建设、移民等支出增加。
　　欧元区：财政支出扩张提速。欧盟委员会财政方面，2026财年MFF（多年度财政框架）和NGEU（下一代欧盟计划）两项财政计划支出规模均有明显增加，强化对内部战略投资和经济发展的支持，同时也加大对移民管理和对外行动方面的支出力度。欧元区成员国内部财政方面，2025财年欧元区重启财政扩张，欧元区18国2025财年欧元区18国财政支出占GDP的比例将从2024财年的49.7%增加至51.5%，2026财年进一步增加至51.7%。
　　日本：从收缩周期转向扩张。高市早苗主导的2025财年预算调整标志着日本财政周期从收缩重新转向扩张，预算调整后2025财年财政支出占GDP比例从2024财年的19.4%上升至19.9%，为2021年以来的首次回升。2026财年日本初始预算支出规模再创历史新高，进一步确认财政扩张趋势。主要支出分项安排反映出日本在日益加重的债务负担下，竭力兼顾民生和地方支出，同时尽可能增加国防和科技支出。
　　韩国：强化民生与新兴产业投入。韩国2026财年推动财政预算支出显著扩张。2026财年财政预算支出占GDP的比例将从2025财年的25.5%上升至26.6%，同时财政预算赤字占GDP的比例从2025财年的0.8%上升至1.9%，财政支出以新兴产业投资、居民补助和国家安全三大支柱为核心政策目标。
　　加拿大：重振财政投资端，兼顾财政平衡。加拿大2026财年支出占GDP比例由2025财年的18.4%下降至18.0%，赤字率由2025财年的2.5%下降至2.0%。但加拿大同时提出了大幅提高财政资本投资支出的目标，支出将来自政府运营成本的削减。
　　英国：预算整体维持平衡。2026财年支出占GDP的比例预计从2025财年的45.0%下降至44.7%。同时2026财年收入占GDP的比例将从2025财年的41.1%小幅上升至41.2%，而赤字率则从2025财年的3.9%下降至3.5%。
　　澳大利亚：宽财政力度调整。2023财年起澳大利亚主动加大财政支出力度，但2025年起宽财政力度有所调整，2026财年将继续压降财政支出和赤字。2026财年财政支出占GDP的比例将下降至27.0%，同时赤字率也降至1.1%。
　　俄罗斯：试图逐步减轻财政负担。2022年以来俄罗斯财政支出总规模大幅增长，但财政支出占GDP比例上升幅度并不明显，主要是近四年来俄罗斯的超高通胀率导致名义GDP增速高企。2026财年俄罗斯正推动放缓自2022年以来的财政扩张步伐，以减轻财政负担。2026财年支出占GDP的比例将从2025财年的37.