事件：
　　2026年1月8日，财政部、税务总局联合发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，明确自2026年4月1日起，取消光伏等部分产品的增值税出口退税资格。此次政策覆盖品类涉及杀虫剂、除草剂、杀菌剂、植物生长调节剂，囊括草铵膦、精草铵膦、敌敌畏、敌百虫等主流农药原药品种。
　　短期：抢出口与旺季来临共振，产品价格将获支撑
　　据中国农药工业协会数据，2024年我国农药出口量占总产量比重高达90%，出口为核心需求消化渠道。此次取消退税的措施将抬升出口环节成本，企业为维持盈利水平，或具备较强的挺价意愿与动力。海外客户为规避政策生效后的成本上涨压力，或在4月1日政策生效日前加速补库；叠加即将迎来的春耕备货行情，政策涉及的农药品种的价格有望获得双重支撑。
　　长期：驱动农药行业“反内卷”，引导出口结构转型
　　据《世界农药》统计，国内农药行业投资和新上项目呈现高增长态势，2021-2024年国内农药原药新增产能约140万吨/年，中间体新增产能近200万吨/年，其中草铵膦、精草铵膦、氯虫苯甲酰胺、丙硫菌唑等产能增加较多，迫使企业为争夺有限市场份额压低价格，行业整体利润下降；与此同时，产品同质化导致产能利用率较低，2024年全国农药企业年产能345万吨，但产能利用率仅为66%，比同年全国规模以上工业产能利用率低近10个百分点。此次政策通过针对草铵膦、精草铵膦等产能过剩、价格内卷的品种进行出口成本约束，有望加速淘汰不具备成本与技术优势的低质量产能，加速行业产能出清。我们认为，政策取消原药出口退税、保留制剂出口退税，有望引导行业出口结构从“以原药出口为主”向“制剂出口及自主登记拓展”的高质量发展方向转变。原药制剂一体化企业凭借产业链协同优势，生产成本将低于依赖我国原药进口的海外竞争者，在全球市场竞争中有望占据有利地位。
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　　风险提示：需求不及预期风险、政策变动风险、关税风险、利率波动风险