股指期货
　　市场表现：1月12日，A股四大股指继续上行，其中上证指数上涨1.09%，报收4165.29点；深成指上涨1.75%，报收14366.91点；创业板指上涨1.82%，报收3388.34点；科创50指数上涨2.43%，报收1511.84点。市场成交36,446亿元，较前日增加4,922亿元。行业板块方面，传媒(+7.8%)，计算机(+7.26%)，国防军工(+5.66%)涨幅居前；石油石化(-1%)，煤炭(-0.47%)，房地产(-0.29%)跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为4,141/144/1,179。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入53、-266、-85、298亿元，分别变动+70、+15、+13、-98亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为2.61、-9.07、9.32与4.34点，基差年化收益率分别为-0.3%、1.06%、-1.87%与-1.33%，三年期历史分位数分别为94%、92%、46%及36%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。