1、供给：周度产量环比增加115吨至22535吨，其中锂辉石提锂环比增加35吨至13959吨，锂云母产量环比增加20吨至2956吨，盐湖提锂环比增加40吨至3185吨，回收料提锂环比增加20吨至2435吨
　　2、需求：周度三元材料产量环比减少237吨至18053吨，库存环比减少149吨至18432吨；周度磷酸铁锂产量环比减少2958吨至87094吨，库存环比减少3800吨至96094吨。终端，据乘联会，12月1-31日，全国乘用车新能源车市场零售138.7万辆，同比去年同期增长7%，较上月增长5%，今年以来累计零售1,285.9万辆，同比增长18%；全国乘用车厂商新能源批发155.4万辆，同比去年同期增长3%，较上月下降9%，今年以来累计批发1,531万辆，同比增长25%。全国乘用车市场新能源零售渗透率60.4%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率56.3%。
　　3、库存：周度库存环比增加337吨至109942吨，其中下游环比下降2458吨至36540吨，其他环节增加2080吨至55020吨，上游环比增加715吨至18382吨。
　　4、观点：周度价格走强后高位震荡，主要受地缘政策、政策文件、产业机制等因素影响，但目前15万元/吨关口暂无突破。实际上，基本面边际转弱，去库节奏转为累库，六氟磷酸锂价格自高位回落10%。然而，产业定价机制如若调整顺畅，则涨价可以顺畅传导至电池端，且从目前三方排产数据来看，多家对于磷酸铁锂1月排产有所上修。同时，电池行业第二次反内卷会议指出行业内存在盲目建设情况，出现低价竞争等非理性竞争行为，扰乱正常市场秩序，削弱行业可持续发展能力，必须予以规范治理，我们认为后续可关注电芯价格。新能源汽汽车方面，购置税减半征收，补贴政策微调但基本延续，多家车企相继披露的2026年销量目标，传统车企普遍较为谨慎，而新造车企业更为乐观。另外，金十数据1月9日讯，财政部今日发布调整光伏等产品出口退税政策公告，自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税，名录中涉及正极材料、六氟磷酸锂、锂电池等环节，一季度或有淡季不淡。从目前的出口退税调整、终端强预期、电池厂反内卷和正极材料上修排产来看，即便目前原材料价格大幅上涨可能会抑制终端需求，但这短期或较难证伪。同时，从市场强预期、下游低库存和中长期看多锂价的交易逻辑之下，我们认为即便跌价仍将出现备货需求和资金的投机需求，因此在需求没有证伪的前提下，总体表现价格易涨难跌。短期基本面边际转弱或有一定压力，关注15万/吨关口；中期来看，如若价格进一步向下传导，则价格有概率继续突破。