投资要点：
　　 2025年国内消费市场热点涌现，11月CPI同比增速达到年内高点。2025年1-11月，CPI同比增速整体呈低位波动后逐渐回升的趋势，11月CPI同比增长0.7%，增速提升，达到年内高点。2025年1-11月，PPI同比增速整体为负，但边际好转，工业品价格通缩压力略微得到缓解。2025年1-11月主要商品零售品类呈现分化，其中通讯器材类、家用电器和音像器材、家具类等受政策补贴增长强劲，体育、娱乐用品、金银珠宝类增速也较高，烟酒、服装、饮料、建筑及装潢材料类等传统消费品行业表现偏弱。2025年中国消费市场涌现出一系列消费热点，如政策驱动类、情感经济类、健康消费类、银发经济类、国潮经济类、体验经济类等消费热点。梳理北交所消费服务产业41家企业，从涨跌幅角度看，2025年（2025/1/1-12/31），北交所消费服务产业企业多数上涨，市值涨跌幅中值为+30.92%，有8家市值涨跌幅超过50%，有3家市值涨跌幅超过100%；从市值分布来看，截至2025年12月31日，位于>50亿元市值区间内的企业数量为1家，为锦波生物。从估值角度看，截至2025年12月31日，北交所消费服务产业企业PETTM中值为46.3x，处于2025/1/1-2025/12/31区间34.29%分位点。我们认为北交所消费服务产业企业估值相对较低，2026年关注政策推动、基本面改善以及消费热点事件刺激下的投资机会。北交所消费服务产业相关公司涵盖食品饮料（盖世食品、欧福蛋业）、文创IP（柏星龙）、宠物食品（路斯股份）、化妆品（锦波生物、芭薇股份）、农业（康农种业）等产业链。北交所拟上市消费服务产业后备军充足，如母婴行业（英氏控股、孕婴世界）、化妆品原料（维琪科技、珈凯生物）、电声行业（海菲曼、先歌国际）等特色赛道和领军企业。
　　总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值为-2.39%。本周（2025年12月29日至12月31日），北交所消费服务产业企业7%上涨，市值涨跌幅中值为-2.39%，雷神科技（+10.10%）、视声智能（+3.14%）、瑞华技术（+0.61%）、中设咨询（-0.13%）、格利尔（-0.33%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-1.55%、-0.59%、-0.12%、-1.25%。本周41家企业市盈率中值由46.8X降至46.3X，总市值由1151.78亿元降至1097.12亿元，市值中值由19.06亿元降至18.73亿元。
　　行业：泛消费产业市盈率TTM中值-3.98%至49.3X。泛消费PETTM中值由51.3X降至49.3X，雷神科技（+10.10%）、视声智能（+3.14%）、格利尔（-0.33%）市值涨跌幅居前。食品饮料和农业PETTM中值由49.7X降至49.5X，康比特（-0.39%）、永顺生物（-1.70%）、路斯股份（-1.90%）市值涨跌幅居前。专业技术服务PETTM中值由27.0X升至27.1X,瑞华技术（+0.61%）、中设咨询（-0.13%）、青矩技术（-1.75%）市值涨跌幅居前。本周泛消费产业市盈率TTM中值-3.98%至49.3X。
　　公告：沪江材料募投项目已完成建设并达到预定可使用状态。截至2025年12月31日，沪江材料募投项目“南京沪汇包装科技有限公司塑料包装、铝塑包装材料及制品生产线扩建项目”已完成建设并达到预定可使用状态。
　　风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险