股指期货方面，周一权益市场收红，沪指重回4000点重要关口，指数层面，科创板领涨，红利及微盘表现居后，哑铃结构偏弱显示机构资金主导本轮反弹。同时量能同步放大，两市成交额达2.57万亿，指数连阳之际，埋伏资金启动时间前置，春躁行情有提前的迹象。个股方面，涨停数量超100只，同时部分行业出现龙头涨停的现象，同样显示机构资金正在吸筹。展望后市，以中证500为代表的宽基指数量价齐升，且突破前高，两会之前向上空间打开，结合历史经验，春躁行情以成长风格主导，故重点关注双创及中证500指数。
　　股指期权方面，节后首日标的市场延续节前乐观情绪，全线收涨，期权市场总成交额97.99亿元，相较前一日上升41.46%，流动性有所回升，从具体成交占比上，日内看涨期权相较前一日无明显上升，各品种沽购成交比例维持稳定，而从比值PCR角度来看，各品种下探低点，认购成交均价近期高位，因此资金随趋势进行下方保护及跟涨布局，且力量相对均衡。从隐含波动率角度，各品种下行为主，也能够看出当前情绪并未走向极端。今日大涨背景下期权整体成交偏稳定，因此操作层面上可延续备兑思路。
　　国债期货方面，昨日，国债期货收盘表现分化，银行间主要利率债收益率多数上行，现券收益率走势分化。昨日，央行公开市场操作净投放2532亿元，但临近跨年资金面整体有所收紧，DR007加权平均利率日内上行约9BP，对债市有所扰动，但考虑到央行对资金面仍持呵护态度，跨年后资金面持续偏紧的概率不大。昨日，国家发展改革委、财政部印发的《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求，政策持续发力稳增长。后续来看，央行对资金面仍持呵护态度，对短端相对友好，而超长端或仍会受到降息预期和供给预期扰动，整体需相对谨慎。
　　风险因子：1）增量资金不足；2）期权市场流动性超预期；3）增量政策超预期；4）股市上涨超预期；5）货币不及预期。