我们认为在国内政策基调明晰、新经济增长动能保持较高景气以及市场流动性相对偏宽的情况下，权益市场有望进一步震荡向上，建议积极布局春季行情，关注业绩向好与政策受益方向。结构上，重点关注：一是内外需共振景气向上的科技成长板块（AI/半导体/创新药等）；二是有望受益于行业需求回暖和技术升级的先进制造板块（新能源等）；三是受益于产品涨价预期的周期板块（有色金属/建材等）；四是部分绩优红利资产仍具配置价值（保险等）。
　　风险提示
　　1、宏观经济下行超预期，上市公司企业盈利将相应遭受负面影响；
　　2、金融监管以及去杠杆政策加码超预期，市场流动性将面临过度收紧甚至信用危机的爆发；
　　3、海外资本市场波动加大，对外开放加大的A股市场也会相应承压。