核心观点
　　我们认为市场中期向上动能仍然可期，10月即将召开二十届四中全会讨论“十五五”规划是重要的政策窗口，配置上建议围绕政策博弈和产业景气共振向上的板块布局。重点关注：一是内外需共振景气向上的科技成长板块（AI/半导体/消费电子/创新药等）；二是有望受益于行业需求回暖和技术升级的先进制造板块（新能源等）；三是受益于产品涨价预期的周期板块（有色金属/建材等）。
　　风险提示
　　1、宏观经济下行超预期，上市公司企业盈利将相应遭受负面影响；
　　2、金融监管以及去杠杆政策加码超预期，市场流动性将面临过度收紧甚至信用危机的爆发；
　　3、海外资本市场波动加大，对外开放加大的A股市场也会相应承压。