主要观点
　　锡
　　供应方面，缅甸锡矿复产进度有望加快，11月进口量稳步回升，印尼11月出口量大幅增加，同时12月交易所成交量亦保持较高水平，关注后续供应恢复情况。需求方面，华南地区锡焊料企业表现出一定的韧性，传统旺季背景下部分下游电子消费及新能源相关订单支撑了开工率，使得该地区整体交投氛围优于华东，尤其在与新能源汽车、光伏焊带相关的细分领域，需求保持稳定。华东地区，华东地区的锡焊料企业开工率受到的抑制更为明显。该地区的企业更多面向传统的消费电子和白色家电领域。综上所述，近期市场情绪过于高涨，警惕回落风险，后续关注宏观以及供应侧恢复情况