证监会会议为“持续深化资本市场投融资综合改革”提供具体措施，传达学习贯彻中央经济工作会议精神，对“十五五”规划与2026年进行具体布局。会议强调要增强市场内在稳定性，不断提高资本市场制度的包容性吸引力。金融与资本市场相关部署贯穿于中央经济工作会议的政策要求与重点任务中，凸显了金融在服务“十五五”时期国家战略中的重要枢纽地位。继续看好证券行业高景气度下长期估值中枢提升。
　　行业要闻
　　证监会发文部署金融系统具体措施。证监会召开党委（扩大）会议，发文“中国证监会党委传达学习贯彻中央经济工作会议精神”。会议提出了五项坚持：一是坚持战略引领，认真做好“十五五”规划编制和实施；二是坚持固本强基，持续增强市场内在稳定性；三是坚持改革攻坚，不断提高资本市场制度包容性吸引力；四是坚持严监严管，切实提升监管执法效能；五是坚持全面从严，纵深推进证监会系统党风廉政建设。本次会议的政策部署不仅指向资本市场自身建设，同时也向金融机构发展提供了指引，旨在构建一个更具内生稳定性和长期吸引力的资本市场。
　　增强市场内在稳定性。资金端：本次会议指出要全面推动落实中长期资金长周期考核机制，推动指数化投资高质量发展。12月，《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》，保险公司部分风险因子调降，引导耐心资本入市的政策在陆续出台，保险资金、养老金、公募基金等中长期资金有望加速进入A股市场。资产端：通过加强对企业的专项治理，引导优质企业进行分红回购，积极培育高质量的上市公司群体。10月，证监会修订发布的《上市公司治理准则》提出将董事高管利益与企业业绩绑定，规范控股股东、实际控制人行为，也彰显了政策层面上对优化企业质量的重视。
　　内外改革提升资本市场包容性吸引力。对内方面：推动深化创业板改革、加快科创板“1+6”改革，既有利于增强市场包容性，又强化了资本市场服务实体经济的功能；此外，会议还指出要推动私募基金行业高质量发展，尽快落地商业不动产REITs试点，研究推出新的重点期货品种，扶优限劣打造一流投资银行和投资机构。对外方面：稳步扩大制度型开放，通过优化准入机制和跨境通道，吸引长期外资并便利中资企业全球布局，提升市场的国际地位和资源配置能力。
　　投资建议
　　继续看好券商板块估值向上空间。监管持续强化金融功能发挥重要性，勾勒2026年资本市场改革与行业高质量发展路径，在证券行业景气度上升背景下板块长期估值中枢有望提升。建议关注头部综合券商优势扩大以及特色中小券商错位发展两条主线。
　　风险提示
　　监管政策、宏观经济发展及市场流动性表现不及预期；证券市场及利率大幅波动导致业绩波动加剧；资本市场开放加速带来海外市场风险与外资机构竞争压力；同质化竞争或引发价格战；券商并购不确定性或影响板块价格稳定