尿素
　　1、期货价格：本周尿素期货价格先抑后扬，波幅提升，主力05合约周五收盘价1697元/吨，周度涨幅0.35%。
　　2、现货价格：现货市场价格本周窄幅波动，主流地区现货价格波动幅度-10~+20元/吨，截至周五，山东、河南地区市场价格分别为1710元/吨、1690元/吨，均较上周五持平。
　　3、供应：近期河南、河北、江苏等地区环保限产，叠加气头企业处于降负荷周期，尿素供应水平震荡回落，截至周五尿素行业日产量18.73万吨，较上周五19.59的万吨下降4.39%。后续供应端将继续处于气头企业负荷下降、环保限产及检修企业复产的多方博弈中，预计尿素供应水平仍将明显波动。
　　4、库存：本周尿素企业库存117.97万吨，周环比下降4.42%。企业已连续6周去库，支撑厂家挺价心态，但当前企业库存仍处于五年第二高位，后续市场面临的库存压力仍偏高。
　　5、需求：在出口预期增强带动下，后半周尿素现货市场成交氛围明显好转，部分主流地区现货产销率多次达到100%以上甚至更高水平。不过，下游工业需求同样受限于环保限产，开工水平有所回落，压制尿素刚需，且当前储备需求跟进较为谨慎，难以对需求产生明显支撑。隆众数据显示，本周尿素表观消费量140.54万吨，周环比下降1.29%。下游复合肥、三聚氰胺行业开工率分别下降1.25个百分点、3.31个百分点。月底前以上地区环保预警或解除，尿素刚需或小幅回暖。
　　6、国际市场：周二晚印度再度发布新一轮国际尿素招标，意向采购量150万吨，东、西海岸分别为70万吨、80万吨，给我国出口预期提供有力支撑。不过，出口政策是否进一步放松仍需验证，且市场对此分歧较大，后续需关注官方政策动态。
　　7、观点小结：当前尿素市场利多因素来自于环保限产导致供应下降速度加快、印标提升出口预期、企业持续去库等，但利空因素则来自于需求支撑乏力、成本支撑减弱、尿素高供应、高库存等压制。整体来看，尿素市场多空因素交织，未来1-2周关注点仍在于印标结果及我国出口政策能否继续放松，这也将给短期市场带来增量变化和向好预期，故尿素期价表现或相对坚挺。若出口政策不及预期，国内供需偏弱格局仍将限制市场上行趋势，企业也仍有降价去库可能。关注环保动态、印标及我国出口政策动态、现货成交氛围、商品整体走势。