【下周策略】
　　◆本周走势回顾
　　本周大盘探底回升，沪指周K线小幅收涨，深成指和创业板指数周K线均收跌。周初受国内经济数据显示有效需求偏弱、日本央行加息预期等因素影响，市场下探寻底，随后指数逐步企稳回升，周五一度突破3900点后回落。从周K线来看，上证指数上涨0.03%，深证成指下跌0.89%，创业板指下跌2.26%，科创50指数下跌2.99%，北证50指数下跌0.13%。个股板块涨多跌少，商贸零售、非银金融、美容护理、社会服务和基础化工等板块涨幅靠前，电子、电力设备、机械设备、综合和通信等板块跌幅靠前。
　　◆下周大势研判：市场将延续向上修复走势从本周市场来看：
　　首先，11月各项经济数据普遍放缓，经济内生增长动能偏弱。
　　其次，11月社融同比转为多增，信贷连续第5个月同比少增。
　　最后，11月美国非农就业增长乏力，通胀数据低于预期，强化2026年美联储降息信号。
　　总体来看，本周大盘探底回升，沪指周K线小幅收涨，深成指和创业板指数周K线均收跌。周初受国内经济数据显示有效需求偏弱、日本央行加息预期等因素影响，市场下探寻底，随后指数逐步企稳回升，周五一度突破3900点后回落。海外方面，11月美国非农就业增长乏力，通胀数据低于预期，强化了2026年美联储降息信号。国内方面，11月各项经济数据普遍放缓，经济内生增长动能偏弱，扩内需促消费将成为后续政策的重点，预计后续将通过多维度发力对我国经济增长产生积极影响；信贷连续第5个月同比少增，政策“适时加力”的必要性和可能性提升，国内货币政策的宽松空间将进一步打开，降准降息依旧可期。市场方面，近期A股经历阶段性调整后，当前已具备适当乐观的基础，可积极布局春季躁动行情。岁末年初，机构再配置需求释放与资金回流，有望持续改善市场流动性、提振交易活跃度，跨年攻势已逐步启动。短期市场焦点在于美联储继任人选以及国内货币财政政策的具体落地。伴随地缘政治风险缓和，叠加中美政策预期逐步兑现，内外环境共振下，明年A股跨年配置行情有望提前启动，为春季躁动行情奠定良好基础。
　　◆操作建议：
　　板块上建议关注金融、有色金属、食品饮料、机械设备和TMT等板块。
　　◆风险提示：
　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。