后市展望：
　　周四，市场全天震荡调整，三大指数集体收跌。早盘三大指数集体高开，随后震荡下挫，午后市场跌幅持续扩大，其中创业板指冲高回落，此前一度涨超1%。截至收盘，三大指数集体收跌，创业板指领跌。盘面上，商业航天概念逆势走强，零售概念局部活跃，半导体设备概念局部走强。下跌方面，福建方向多股走弱。总体上个股普跌，银行、国防军工、电力设备、食品饮料和公用事业等行业表现靠前；综合、通信、房地产、纺织服饰和商贸零售等行业表现靠后。概念指数方面，科创次新股、新股与次新股、可控核聚变、商业航天和超导概念等板块表现靠前；赛马概念、小红书概念、租售同权、快手概念和网红经济等板块表现靠后。
　　消息方面，世界银行12月11日在京发布最新一期中国经济简报，相较上期简报，对2025年中国经济增速预期上调0.4个百分点。世行方面表示，中国政府更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策支撑了国内消费和投资。同时，中国出口市场更加多元化，为保持出口韧性提供了支撑。“未来几年中国的经济增长将更加依赖内需。”世行中国局局长表示，中国更加积极的财政政策、持续深化的结构性改革、更可预期的营商环境，有助于提振信心，并为富有韧性、可持续的增长奠定基础。美国方面，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.5%-3.75%，符合市场预期。这是美联储继9月17日、10月29日降息后年内的第三次降息，幅度均为25个基点，也是美联储自2024年9月启动本轮降息周期以来的第六次降息。
　　周四，市场震荡调整，沪指高开低走，创业板指冲高回落，此前一度涨超1%。沪深两市成交额1.86万亿，较上一个交易日放量786亿。全市场近4400只个股下跌。海外方面，美联储如期降息并重启购债，内部分歧进一步加剧。对于后续的降息节奏，我们认为，首先，会议决议内容自2019年来首次遭到三名委员反对，美联储内部意见分歧进一步加剧；其次，美联储距离自己设定的降息终点越来越近，降息的门槛会有所提高，预计未来降息步伐将放缓。考虑到明年上半年围绕货币政策的政治角力将更趋激烈，资产价格波动性或显著放大。此外，日本货币政策转向或加剧全球流动性收紧预期，间接压制风险资产价格。国内方面，尽管面临多重冲击，中国经济仍展现出显著韧性，IMF上调今年中国经济增速预期至5%。操作上，海外货币政策博弈以及流动性扰动加剧短线操作难度，短线可关注红利等防守板块以及超跌绩优板块。关注美国非农就业数据以及即将召开的中央经济工作会议。
　　风险提示：
　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势