【下周策略】
　　◆本周走势回顾
　　本周沪指震荡调整，全周市场交投活跃度仍保持高位，量能均超1.7万亿元，周一及周五更是站上两万亿。从周K线来看，上证指数下跌0.34%，深证成指上涨0.84%，创业板指上涨2.74%，科创50指数上涨1.72%，北证50指数上涨2.79%。个股板块跌多涨少，通信、国防军工、电子、机械设备和电力设备等板块涨幅靠前，煤炭、石油石化、钢铁、房地产和纺织服饰等板块跌幅靠前。
　　◆下周大势研判：震荡盘升
　　从本周市场来看：
　　首先，12月中央政治局会议和中央经济工作会议相继召开，为2026年经济工作定向。
　　其次，11月出口延续强韧性，CPI同比涨幅继续修复。
　　最后，美联储如期降息25个基点，本次议息会议的基调中性偏鸽。
　　总体来看，本周沪指震荡调整，全周市场交投活跃度仍保持高位，量能均超1.7万亿元，周一及周五更是站上两万亿。从海外环境来看，美联储12月议息会议如期降息25个基点至3.50%-3.75%，为年内第三次降息。此次议息会议的基调中性偏鸽，但会后点阵图显示2026年预计仅有一次降息，步伐放缓。从国内环境来看，11月出口延续强韧性，CPI同比涨幅继续修复；12月中央政治局会议和中央经济工作会议相继召开，为2026年经济工作定向，并将扩大内需、培育新动能、化解风险等作为重点任务，旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保“十五五”良好开局。展望后市，A股增量资金入市可期。外部方面，美联储12月降息落地，叠加人民币汇率偏强运行，有利于外资增配中国资产。内部方面，监管政策引导及保险资金年初“开门红”预期，强化了险资入市动能。同时，12月政治局会议与中央经济工作会议已为来年政策积极定调，奠定“跨年行情”关键窗口。历史经验显示，跨年行情启动前市场多有调整，但随着新增利好累积，调整或近尾声，预计短期大盘将呈现震荡盘升格局。
　　◆操作建议：
　　建议关注TMT、公用事业、金融、电力设备等板块。
　　◆风险提示：
　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。