行情回顾
　　本周沪铜主力2601合约周五下午收于94080元/吨，周环比涨1.4%。本周沪铜震荡走强、盘面重心继续抬升:伦铜注销比仍高、挤仓担忧犹存，美联储如期再降息25基点、宏观预期继续提振盘面。沪铜盘面强势，消费负反馈，铜现货升贴水跌。
　　运行逻辑
　　宏观，美联储如期再降息25基点但三票委反对;日央行行长暗示未来加息不止一次。供给，国内1-11月铜矿砂及其精矿累计进口2761.4万吨、同比增8%。国内12月电解铜产量预计环比增5.96%、同比增6.69%，前期检修影响量回归。需求，精铜杆开工率环比续降，盘面强势、消费明显受抑。上周10个重点城市新房、二手房成交面积同比均降。12月家用空调排产量较去年同期生产实绩降22.3%。12月1-7日全国乘用车新能源市场零售辆同比减17%。12月光伏组件产量预计继续下降。库存，电解铜现货库存、保税区库存周环比均增;LME铜仍累但注销比仍高、COMEx铜续累。
　　推荐策略
　　美联储如期再降息但内部分歧加剧;日央行行长暗示未来加息不止一次。伦铜挤仓担忧犹存;消费负反馈、现货升贴水走弱。关注下周日本央行利率决议，多单短期离场观望。