核心结论
　　本周核心关注一：政治局会议定调明年经济工作，实施更加积极有为的宏观政策
　　2026年经济工作的政策基调已经明确，会议指出，做好明年经济工作，要实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局。2026年是“十五五”开局之年，政策取向将直接影响未来五年经济发展的节奏与质量。政策基调将更为积极，重点解决经济运行中的结构性矛盾，通过更加精准有效的政策组合拳，激发经济增长新动能。
　　本周核心关注二：美联储继续降息，同时重启扩表
　　12月11日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调0.25个百分点至3.5%-3.75%，符合市场预期。其中声明新增表述包括，委员会判断，准备金余额已降至充足水平，并将在必要时启动短期美国国债购买操作，以持续维持充足的准备金供应。对于未来利率政策前景，19名美联储官员参与预测的点阵图暗示，2026年、2027年或分别降息1次，与9月时的预测一致。
　　本周核心关注三：紫金矿业位于湖南道县的锂多金属矿采选冶一体化项目建成投产
　　12月10日，紫金矿业位于湖南道县湘源地区的锂多金属矿采选冶一体化项目建成投产。湘源锂矿是大型低品位硬岩锂多金属矿，伴生锡、钨、铷、铯等金属资源，备案矿石量约1.96亿吨，氧化锂67万吨。采选冶一体化项目包括500万吨/年采选项目和3万吨/年电池级碳酸锂项目，连续两年入选湖南省十大产业项目。
　　本周核心关注四：中国11月CPI同比上涨0.7%，创2024年3月来最高，PPI同比降幅略有扩大
　　11月份，居民消费持续恢复，居民消费价格指数（CPI）环比略降0.1%，同比上涨0.7%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%。同时受国内部分行业供需结构优化、国际大宗商品价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.1%，同比下降2.2%。
　　风险提示：需求受到国内外宏观经济的冲击、供给受到各种外生因素的影响，地缘政治事件提升避险情绪、关税政策不确定性风险等