核心观点
　　2025年机械板块稳定增长，反映机械制造实力提升。2025年来，在国家的支持下，我国机械装备行业实现持续发展，机械行业实现了稳定的增长，根据统计局，金属制品、机械和设备修理业营业收入在25年持续增长；根据中国机械联，机械工业景气指数在2025年处于较高水平。我们认为机械板块的稳定增长反映了我国机械装备制造实力的提升。
　　展望2026年，机械中盘蓝筹公司孕育投资机会。受国内政策支持推动、以及海外份额提升影响，我们认为机械行业总需求平稳增长。与此同时，科技发展是十五五的重要目标，因此我们认为科技赋能的重要性提升。综合来看，我们认为兼具稳定增长板块和科技成长潜力的细分行业内的中盘蓝筹公司具有更好的投资机会。从主业增长和新成长潜力等视角看，我们认为八大细分领域将涌现投资机会，包括锂电设备、工业母机、油气装备、叉车装备、欧美出海机械、工程机械、煤炭机械、轻工装备等，看好该细分领域中盘蓝筹公司的投资机会。
　　机器人量产加速年，把握确定性机会。从国内外龙头公司看，2026年有望迎来机器人的量产落地和加速。我们认为在量产初期，厂商的份额将会更加分化，而具有制造壁垒、更高制造和管理水平的企业有望取得更高的市场份额，我们看好具有高确定性壁垒的公司。另外，在国家推动具身智能产业健康发展的背景下，机器人本体厂商的投资机会也会上升，考虑到现金流状况和未来发展可能性，我们也建议关注具有具身智能本体的中盘蓝筹公司。
　　投资建议与投资标的
　　展望2026年，我们认为机械行业总需求平稳增长，且科技赋能的重要性继续提升，则中盘蓝筹公司更为受益。我们看好机械板块的中盘蓝筹公司投资机会，我们认为锂电设备、工业母机、油气装备、叉车装备、欧美出海机械、工程机械、煤炭机械、轻工装备等领域龙头公司具备中盘蓝筹属性。此外，人形机器人即将出现量产拐点，我们认为人形机器人板块内的中盘蓝筹公司具有投资机会。
　　风险提示
　　宏观经济波动导致投资不及预期、海外贸易摩擦加剧、原材料价格上涨拖累企业盈利、政策的不及预期将削弱板块预期、机器人厂商生产不及预期、人工智能模型发展慢于预期