【计算机】宇瞳光学（300790.SZ）首次覆盖报告：安防业务稳如磐石，模造利刃破局开新
　　公司是全球最大的安防镜头生产商，当前公司积极布局智能驾驶车载光学业务，有望打造第二成长曲线。此外，公司发力新兴光学应用业务，积极推动模造工艺量产化道路，通过卡位关键成长赛道为公司打开估值天花板。
　　【宏观】陷入“决策僵局”中的美联储
　　展望2026年，美联储货币政策走走停停或仍是基准情形，基本面或需要其他政策配合。本轮降息周期对经济的传导或存在非对称影响：一是消费，二是地产，导致美联储需要一段时间不断去评估和平衡降息路径对新经济的影响，这也意味着即使降息幅度有限，但是在节奏和时间点上市场预期会不断变化。
　　【多元金融】多元金融热点速递之二：融资租赁业务管理办法印发，推动金租行业高质量发展
　　12月5日，金管局发布了《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》的出台是在2024年9月发布的《金融租赁公司管理办法》的基础上，对金租各项业务经营行为进行的进一步规范，有助于引导金融租赁公司更好地发挥“融资+融物”的作用，在服务实体经济和国家战略等方面展现价值。
　　【保险Ⅱ】保险行业热点速递之四：险资股票风险因子松绑，权益配置空间扩容
　　我们认为，保险将是产业结构转型中金融业最具成长性的方向，一旦通胀趋势加强，保险的估值修复将进入强周期。以估值、弹性、股息率作为筛选维度，建议关注存量成本较低、经营稳健的【中国太保】，股息率高且欠配明显的【中国平安】，业绩优异、股息率具备竞争力的【中国人寿H】，估值低、投资改善幅度大的【中国太平】，推荐权益投资能力强、弹性大且股息率高的【新华保险】。