1、一级市场
　　注：本篇报告的信用债口径包括定向工具、短期融资券、公司债、金融债（不含同业存单和政金债）、中期票据、企业债。
　　2025年12月1日至12月5日（以下简称“本周”），信用债共发行308只，发行规模总计3395.35亿元，环比减少42.35%。
　　发行规模方面，本周，产业债共发行123只，发行规模达1149.26亿元，环比减少62.74%,占本周信用债发行总规模的比例为33.85%；城投债共发行152只，发行规模达963.39亿元，环比减少18.53%,占本周信用债发行总规模的比例为28.37%；金融债共发行33只，发行规模达1282.70亿元，环比减少20.96%,占本周信用债发行总规模的比例为37.78%。
　　发行期限方面，本周信用债整体的平均发行期限为2.66年，其中，产业债平均发行期限为2.49年、城投债平均发行期限为2.80年、金融债平均发行期限为2.69年。
　　发行票面利率方面，本周信用债整体的平均发行票面利率为2.27%，其中，产业债平均发行票面利率为2.24%、城投债平均发行票面利率为2.33%、金融债平均发行票面利率为2.09%。
　　本周共有6只信用债取消发行。
　　2、二级市场
　　利差方面，分行业来看，申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为房地产，上行12.4BP；AA+级行业信用利差上行最大的为纺织服装，上行11.7BP,下行最大的为钢铁,下行2.8BP；AA级行业信用利差上行最大的为商业贸易，上行7.2BP,下行最大的为休闲服务,下行19.7BP。
　　城投债分区域来看，本周AAA级信用利差上行最多的是辽宁，上行6.4BP；AA+级信用利差上行最多的是云南，上行10.3BP；AA级信用利差上行最多的是新疆，上行8.9BP。
　　交易量方面，信用债总成交量为11901.31亿元，环比下降20.61%。各类信用债中，成交量排名前三的分别为商业银行债、公司债和中期票据。具体来看，商业银行债成交量达3919.67亿元，环比减少23.60%，占本周信用债总成交规模的比例为32.93%；公司债成交量达3643.36亿元，环比减少16.28%，占本周信用债总成交规模的比例为30.61%；中期票据成交量达2388.18亿元，环比减少21.18%，占本周信用债总成交规模的比例为20.07%。
　　3、风险提示
　　由于统计口径不同，本篇报告统计结果可能与其他口径计算结果存在差异。