价格：现货方面，本周工业硅现货价格窄幅震荡偏稳定。截至2025年11月28日，新疆工业硅553#通氧价格为8900元/吨，环比上周持平。期货方面，本周主力合约震荡反弹，截至11月28日主力合约收9130元/吨。
　　供应：新疆地区开工率保持稳定，供应以稳为主，个别硅炉有增开，预计下周开工微幅增加；西北青海、宁夏、甘肃地区开工变化不大；云南地区12月生产成本再度抬高，部分硅炉近期或计划减停，预计下周开工回落，剩余在产硅企为水电优势或有下游订单交付企业；四川地区由平水期转向枯水期，部分硅炉11月末减产，12月开工率将进一步下调。整体而言，工业硅产量环比微幅增加。
　　需求：多晶硅周度开工环比减少，12月排产预期增减各现，预期减量有限；有机硅开工微幅增加，少量检修单体产能复产，根据前期行业联合减产挺价，12月产能存下降预期，关注有机硅企业实际排产情况；铝合金企业开工率基本稳定，终端需求较好，汽车订单对合金企业开工存支撑。出口方面，10月工业硅出口4.51万吨，环比减少36%，同比减少31%。
　　成本：本周工业硅成本暂稳。
　　库存：SMM统计11月27日工业硅全国社会库存共计55万吨，较上周增加0.2万吨。
　　后市研判：目前工业硅供需双弱，高库存去化较为缓慢，预计短期内盘面维持宽幅震荡，关注北方开工变化以及下游减产情况。