（1）供给：全国主要钢厂螺纹钢当周产量为206.08万吨（-1.88），热轧当周产量为319.01万吨（+3）。
　　（2）需求：近期高频数据显示，螺纹表观需求回落，热卷表观需求回落。上周螺纹表观需求为227.94万吨（-2.85），热轧表观需求320.22万吨(-4.2）。
　　（3）库存：螺纹钢总库存531.48万吨(-21.86），社会库存384.75万吨(-15.27)，钢厂库存146.73万吨(-6.59);热轧总库存400.9万吨(-1.21),社会库存322.88万吨(-1.21)，钢厂库存78.02万吨(0)。
　　（4）基差：螺纹主力合约基差140元/吨（-23），热卷主力合约基差-12元/吨（-12）
　　（5）总结：钢厂盈利率35.06%，环比下降2.6%;铁水产量234.68万吨，环比减少1.6万吨。
　　高炉开工率81.09%，环比下降1.1%，高炉产能利用率87.98%，环比下降0.6%;电炉开工率69.13%，环比持平，电炉产能利用率52.73%，环比上升1.17%。
　　基本面方面，钢厂盈利率持续下降，同比处于低位。高炉开工和利用率下降，铁水产量小幅下降，由于部分钢厂停产检修以及铁水转移，螺纹产量下降，短流程产量增加。需求方面，表需环比下降，需求季节性偏弱，据百年建筑调研，截至11月25日，样本建筑工地资金到位率为59.56%，周环比下降0.24个百分点。其中，非房建项目资金到位率为60.68%，周环比下降0.43个百分点；房建项目资金到位率为53.99%，周环比上升0.70个百分点。主要受非房建项目资金到位率拖累。库存加速去化。热卷基本面改善有限，产量增加仍有压力，需求回落但仍有韧性，库存小幅下降仍处高位，终端需求较疲弱。12月将召开中央经济工作会议，宏观有所预期。短期震荡运行。
　　风险因素：需求变化宏观政策