英伟达发射太空AI服务器，太空计算有望开启新纪元。11月2日，英伟达首次把H100GPU送入了太空，仅重60公斤的Starcloud-1卫星将在距离地球约350公里的超低轨道上运行。Starcloud公司认为，随着火箭技术的进步，特别是SpaceX星舰预期带来的成本降低，未来的大规模计算基础设施可以部署在轨道上，而无需占用地球上宝贵的空间。Starcloud预测在未来十年内，几乎所有新建数据中心都将建在太空，这完全是因为地面能源的限制。Starcloud-2任务将搭载英伟达新一代BlackwellGPU和数块H100。该任务将提供7千瓦的计算能力，预计将为包括地球观测卫星运营商和美国国防部在内的客户提供商业服务。Starcloud公司认为，到2030年代初，它将在太空中拥有一个40兆瓦的数据中心，其数据处理成本与地球上的数据中心相当。
　　马斯克将扩大星链V3卫星规模，建设太空数据中心。科技媒体Tom'sHardware今天（11月20日）发布博文，报道称特斯拉首席执行官埃隆？马斯克（Elon Musk）近日预测，得益于“免费”的太阳能和便捷的辐射冷却，未来4~5年内，在太空部署和运行大规模AI系统的成本可能比在地球上运行同类系统更具成本效益。他强调，随着AI计算集群规模的急剧扩张，电力与散热的综合需求将达到现有地面基础设施无法承受的水平。他估计，AI算力未来可能需要200至300吉瓦甚至接近1太瓦的持续功率输出。作为对比，一座典型的核电站仅能提供约1吉瓦的持续电力，而整个美国的持续总发电量也仅为490吉瓦左右。因此，马斯克断言在地球上建设如此规模的电厂来支持AI是不可能的”，唯一的出路在于太空。此前11月4日马斯克表示，将扩大星链V3卫星规模，建设太空数据中心，目标在4-5年将通过星舰完成每年100GW的数据中心部署。
　　谷歌发布太阳捕手计划，有望在2027年发布测试原型卫星。谷歌美国当地时间11月4日宣布正式启动Project Suncatcher“太阳捕手”计划，这是谷歌内部继自动驾驶汽车、量子计算等后的又一个颠覆性风险创新项目。谷歌正在探索发射搭载自研TPUAI芯片的人造卫星，在太空中构建可扩展的计算互联网络，充分利用远多于地球表面的空间太阳能。谷歌计划在2027年初与Planet合作发射两颗硬件测试原型卫星。
　　早在2025年5月，我国发射全球首个太空计算卫星星座——“体体计算星座”。5月14日，太空计算卫星星座搭载长征二号丁运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射，标志着我国首个整轨互联的太空计算星座正式进入组网阶段，这也是全球首个太空计算卫星星座成功发射。体体计算星座”是由之江实验室协同全球合作伙伴共同打造的千星规模的太空计算基础设施，建成后总算力可达1000POPS“（每百亿亿亿次运算）。作为计算卫星的核心载荷，之江实验室研究突破的星载智能计算机把卫星算力从T级提升到P级，实现10倍-100倍的提升。计算卫星最高单星算力达744TOPS，星间激光通信速率最大可达100Gbps，12颗卫星互联后具备5POPS计算能力和30TB存储容量。同时，卫星搭载了80亿参数的天基模型，可对L0-L4级卫星数据进行在轨处理，将执行异轨卫星激光接入、天文科学观测等在轨试验任务。我们认为，随着AI计算需求以及火箭发射成本下降，太空算力在全球有望得到极大发展，建议提前关注相关产业投资机会。
　　相关标的：普天科技、顺灏股份、中国卫星、海格通信、上海瀚讯等。
　　风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；产业发展不及预期。