本报告导读：
　　中美加速布局太空算力，美国发布基础科研新计划，“千问”一周内下载突破1000万次，DeepSeek在数学推理领域取得突破，国内外AI竞争格局持续深化。
　　投资要点：
　　投资建议：中美太空算力竞争加速，马斯克提出太空AI卫星计划，北京同步启动千兆瓦级太空数据中心建设；美国"创世纪计划"整合17个国家实验室资源攻坚基础科研；中国企业实现应用与理论双突破，阿里千问App下载破千万，DeepSeek开源数学模型达国际金牌水平。我们维持计算机板块“增持”评级，推荐标的：汉得信息、日联科技、金山办公、合合信息、海康威视、新大陆、道通科技、海光信息，相关标的：中科曙光。
　　太空计算正成为全球科技竞争的新前沿，中美两国相继公布太空算力部署计划。马斯克提出在未来四到五年内将AI计算中心部署至太空的愿景，其核心是每年部署100吉瓦的太阳能AI卫星，规模相当于美国全国电力的四分之一，并计划利用月球基地进一步扩大制造规模。与此同时，北京市正式发布在700-800公里晨昏轨道建设千兆瓦级太空数据中心的规划，该体系由空间算力、中继传输和地面管控三大分系统组成。根据中国方案，项目建设将分三个阶段推进：2025-2027年突破能源与散热等关键技术并研制试验星；2028-2030年突破在轨组装技术以降低成本；2031-2035年实现卫星批量生产与大规模组网。
　　美国政府正式启动名为"创世纪计划"的国家级人工智能科学计划，旨在通过整合国家科研资源加速基础科学突破。该计划由特朗普总统于2025年11月签署行政令启动，指示能源部整合其下属17个国家实验室的超级计算机和独特数据资产，构建专门用于科学研究的AI基础模型和自动化实验平台。根据计划框架，能源部将建立"美国科学与安全平台"，重点推动核聚变、半导体、生物技术等关键领域的科研突破。该计划设定了明确的时间节点：在启动后60天内确定约20项国家级科技挑战，270天内展示首批概念验证成果。"创世纪计划"还将与私营部门建立深度合作，英伟达、AMD等科技企业已承诺提供算力支持。
　　中国企业在AI领域展现出从应用层快速渗透到基础层理论突破的全栈技术能力与创新能力。阿里巴巴旗下AI助手"千问"App在公测一周后下载量突破1000万次，成为全球增长最快的AI应用，其基于性能领先的开源模型Qwen3打造，定位为"会聊天能办事的个人AI助手"。该应用上线两天即冲入苹果App Store免费总榜前三，标志着阿里在AI to C市场取得关键突破。与此同时，DeepSeek在HuggingFace上开源了拥有685B参数的数学推理模型DeepSeekMath-V2，该模型创新性地引入了自我验证机制，通过"评判员"持续检查证明过程，确保推理严谨性。这一突破使模型在IMO2025等国际数学奥林匹克竞赛中达到金牌水平，成为首个获此级别的开源模型。
　　风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。