煤焦：焦企利润由亏转盈，供应回升引发担忧
　　总结
　　焦炭方面，焦炭第四轮提涨50-55元/吨落地，本周天津准一、吕梁准一、唐山一级价格涨50-55元/吨，日照准一级冶金焦下跌40元/吨，期货价格下跌，焦炭2601合约跌55元/吨。供应方面，国内焦煤原料现货价格高位震荡运行，焦炭第四轮提涨落地后焦企生产利润由亏损转向盈利，生产盈利20元/吨左右，不过期货盘面开始下跌，市场情绪有所转向，独立焦企生产积极性一般，独立焦企日均产量减少0.33万吨，247家钢厂焦炭日均产量增加0.05万吨/日。需求方面，终端需求环比小幅好转，螺纹表需环比回升14.42万吨至230.79吨，同比减少3.41万吨；钢厂高炉产能利用率回落，247家钢厂高炉产能利用率回落0.22%，铁水产量减少0.6万吨/日至236.28万吨/日，钢厂利润不佳钢厂积极性回落。库存方面，本周230家独立焦企库存累库7.29万吨，钢厂焦炭库存去库0.06万吨，焦炭港口库存去库5.8万吨，焦炭总库存累库1.28万吨。综合来看，焦煤现货价格维持高位震荡运行，第四轮焦炭提涨落地后焦化企业生产利润由亏损转向盈利，终端需求不佳钢厂生产利润继续恶化，钢厂生产积极性有所转弱，钢厂高炉铁水产量因此减少，蒙古国推动对我国煤炭出口增加，有关部门对于冬季保供也再提及，期货盘面因此领跌现货，预计短期焦炭盘面呈现宽幅震荡运行态势。
　　焦煤方面，本周柳林低硫主焦煤价格不变、山西中硫主焦价格不变；进口蒙煤价格偏弱运行，蒙5#原煤价格跌80元/吨，蒙3精煤价格跌65元/吨，焦煤2601期货价格下跌89元/吨。供给方面，有关部门对于保供再提及，部分前期停产煤矿复工复产，原煤以及焦煤产量均有所回升，523家样本煤矿原煤产量增加1.47万吨，精煤产量增加0.06万吨至75.8万吨/日；进口方面，中蒙口岸车辆通关量高位运行，蒙古国推动对我国出口增加。需求方面，焦煤现货价格延续高位运行，第四轮焦炭提涨落地焦化企业生产利润有亏损转向盈利，期货期货盘面先交易了远期下跌，独立焦化以及钢厂焦化开工积极性一般，下游独立焦化厂开工负荷有所回落，钢厂焦化厂开工小幅提升，对于焦煤的需求整体有所回落。库存方面，523家样本矿山原煤库存减少0.1万吨，精煤库存增加20.86万吨，独立焦企焦煤库存减少33.56万吨，钢厂焦煤库存增加6.91万吨，港口焦煤库存减少7万吨，焦煤总库存减少30.87万吨。综合来看，焦煤现货价格维持高位运行，第四轮焦炭提涨落地后焦化企业生产由亏转盈，不过由于钢厂利润不佳，钢厂的亏损面在扩大，因此市场预期原料价格将要出现回落，期货盘面近两周快速下跌交易悲观预期，不过总体焦煤产量约束仍存，预计短期盘面呈现宽幅震荡运行态势