核心观点
　　经统计，险资近年来大幅度提升在港股的配置，其中以金融业为主，风格配置上今年以来降低了港股红利的风格配置，小幅度提升了港股科技的配置。本周消费板块基金本周回撤相对较少，下跌3.3%。基金仓位总体下跌，处于近1年较高水平。风格来看，基金较多加仓大盘成长，行业加仓家电等。基金发行热度处于近2年较高水平，类型以指数型为主。
　　热点解读
　　险资增配港股，今年以来降低港股红利配置。多家大型险资机构近期表示，当前市场呈现“指数平稳、结构分化”特征，机构重仓股明显回调，红利风格占优，风险偏好持续回落，港股调整更为显著。我们提取数据研究2018年以来险资在A股以及港股的配置情况，险资持有A股市值已上涨至15541亿元；持有港股市值上涨至5221亿港元。险资近年来大幅度提升在港股的配置，其中以金融业为主，风格配置上今年以来降低了港股红利的风格配置，小幅度提升了港股科技的配置。
　　市场跟踪
　　本周（20251117-20251121）沪深300下跌3.77%，恒生科技下跌5.09%，大盘价值下跌相对较少。行业方面，本周银行、食品饮料回撤较少；电新、基础化工等表现落后。消费板块基金本周回撤相对较少，下跌3.3%。本周基金仓位总体下跌，处于近1年较高水平。风格来看，基金较多加仓大盘成长，行业加仓家电等。
　　市场动态
　　行业动态：存量ETF名称迎来统一规范；储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围；个人养老金理财市场再扩容。
　　产品热点：首批科创创业人工智能ETF等一批硬科技基金产品获批；四季度以来权益类ETF吸金逾1400亿元。
　　海外市场跟踪：资管巨头增持中国资产；加密货币市场遭遇较大回撤。
　　机构动态
　　本周华银基金、上银基金、东兴基金等发生管理层变更。
　　新发市场
　　本周基金发行热度处于近2年较高水平，类型以指数型为主。
　　风险分析
　　本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。部分材料整理自公开新闻报导，信息可能存在不准确的问题。文中数据统计来自于第三方数据库，不同数据库的更新时效不同，数据的完备性与提取时间具有一定关联，数据可能存在不准确的问题。基金仓位测算结果主要基于模型计算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画实际情况，可能会与真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会弱微增加模型的统计偏误，历史数据的区间选择也会对结果产生一定的影响。