自7月底开始甲醇连续下跌，截至2025年11月19日，盘中已跌破2000元/吨，主力合约已连续5个交易日持续走低。高港口库存是导致价格承压的最直接原因。目前港口可流通库存接近100万吨，远超历年库存水平，港口库存高企限制甲醇价格反弹，直接导致近期甲醇合约连续下跌。
　　短期内甲醇市场缺乏能够扭转弱势的核心利多变量，高库存压制、供需宽松的核心矛盾仍将主导行情。预计后续短期内甲醇价格将延续震荡下跌节奏，期间或伴随小幅技术性回弹，但反弹空间有限且难以持续，价格中枢大概率继续向成本线附近靠拢，直至港口库存出现实质性去化或供需格局迎来边际改善。
　　长期来看，若12月起伊朗限气政策正式落地，将直接减少我国甲醇进口货源增量，缓解沿海港口持续累库的压力；另一方面，国内西南地区在冬季国内天然气保供政策下，天然气装置也将面临用气受限的约束，可能出现降负或停车。国内减产叠加伊朗进口减量，国内甲醇供应存在明确的收紧预期。若供应收紧预期兑现，甲醇价格将会出现反弹。
　　风险提示：伊朗限气停车，国内甲醇开工，下游需求情况