一、行情回顾与操作建议
　　铜价冲高回落，隔夜英伟达强劲三季度报令美股止跌回升，市场情绪有所回暖，不过美联储10月会议纪要显示大多数决策者反对12月再度降息，美元大涨，铜价承压。日内现货跌320至86435，现货升水跌5，本周社库累库0.07万吨，虽然铜价下跌明显，但下游拿货情绪一般。现货进口亏损扩大至500附近，比值下降以及LME0-3contango小幅缩窄至33，国内仓单和提单溢价均持平，洋山铜需求也表现偏弱。当前现货市场迟迟未启动有效去库，反应国内下游畏高情绪持续，然中期需求仍看好，智利国家铜业上调2026年韩长单报价至330美元/吨，较2025年涨85美元，铜价短期在现货需求以及宏观影响下预计震荡偏弱，但中期需求托底预计下跌空间有限。