核心观点
　　本周中证REITs全收益指数上涨0.9%，收于1050.5；全周加权日均换手率0.60%，较上周0.66%下降0.06个百分点，日均成交金额5.8亿元，较上周6.6亿元下降12.9%。11月14日，华夏安博仓储REIT认购确认公告发布，基金总份额4亿，其中初始战略配售占70%，网下发售占21%，公众认购占9%。最终网下投资者配售比例为0.7%，公众投资者配售比例为5.8%，创2025年公众配售比例新高（年内均值为0.21%）。在近期打新项目首发收益率显著收窄的背景下，REITs一级市场打新热度的降温值得关注。11月12日，太保资产的“碳中和+绿色+乡村振兴”新能源ABS项目获上海证券交易所审核通过，是光伏领域首单“三主题”持有型不动产ABS项目。
　　行业动态信息
　　政策及新闻回顾：1）11月10日，国务院办公厅发布《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，在直接融资方面提出继续落实科技型企业上市、并购重组的“绿色通道”，并支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs，拓宽民企融资渠道。2）11月11日，国家发改委在发布会上介绍，基础设施REITs已进入常态化推荐发行阶段并持续扩容。发改委累计向证监会推荐项目105个，其中83个已发行上市（含77个首发、6个扩募），覆盖10个行业、18类资产，基金总额达2070亿元，预计可带动新增投资超1万亿元。
　　行情回顾：1）中证REITs全收益指数上涨0.9%，收于1050.5；全周加权日均换手率0.60%，较上周0.66%下降0.06个百分点，日均成交金额5.8亿元，较上周6.6亿元下降12.9%。2）本周产权类REITs上涨0.8%，经营权类REITs上涨0.9%；3）本周所有REITs子板块中，保租房的涨幅最大为1.5%，市政环保板块跌幅最大为0.7%；4）中金山东高速REIT涨幅最大为5.2%，华泰南京建邺REIT跌幅最大为6.6%。
　　重要公告回顾：1）中金唯品会奥莱REIT：任命耿帅军同志担任中金基金管理公司副总经理；2）华泰江苏交控REIT：本次战略配售份额上市流通前，可在二级市场直接交易的本基金流通份额占本基金全部基金份额的25.0%。本次战略配售份额解禁后，可流通份额占本基金全部基金份额的80.0%；3）红土创新深圳安居REIT：本次拟分配金额占可供分配的金额的99.99%，分红方案0.2425/10份；4）中航易商仓储物流REIT：本次拟分配金额占可供分配的金额的99.99%，分红方案1.5369/10份；5）华夏基金华润有巢REIT：本次拟分配金额占可供分配的金额的99.99%。
　　风险分析
　　1、审批及发行进展不及预期的风险：REITs审批及发行受项目质量、监管审核速度及市场环境等多方面因素影响，若项目成熟度不高、监管审核速度放慢及市场环境低迷，将会使REITs审批发行放缓。
　　2、政策出台不及预期的风险：我国REITs立法、税收及信息披露等多项制度尚待建立及完善，若相关政策出台不及预期，可能会影响REITs市场的持续健康发展。
　　3、二级市场波动的风险：REITs的风险特征表现为中等风险及中等收益，今年以来受个别资产基本面疫后修复不及预期、整体REITs市场投资人类型单一投资行为趋同等影响，二级市场持续回调，出现较大波动。