本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子行业及公司。
　　板块整体走势
　　11月第1周化工板块（申万）上涨3.54%，上证A指上涨1.09%，板块落后大盘2.45个百分点。涨幅排名前5的个股分别为：清水源（+47.78%），佛塑科技（+33.38%），澄星股份（+24.63%），海新能科（+23.47%），芭田股份（+21.72%）；跌幅排名前5的个股分别为：凯美特气（-18.64%），广信材料（-5.88%），上海家化（-4.39%），阳谷华泰（-3.96%），杭州高新（-3.82%）。此外，本周化工板块（申万）动态PE为22.57倍，高于2015年来的平均PE11.23%。
　　细分子行业走势
　　11月第1周化工行业25个子行业上涨，7个子行业下跌。上涨子行业前五是：磷肥（+18.15%），磷化工及磷酸盐（+13.61%），无机盐（+12.12%），复合肥（+9.47%），氮肥（+5.82%）；下跌子行业前五是：日用化学产品（-2.39%），玻纤（-2.33%），其他橡胶制品（-2%），涂料油漆油墨制造（-0.86%），维纶（-0.66%）。
　　化学品价格及价差走势
　　根据招商基础化工数据库统计的256个产品价格，周涨幅排名前5的产品分别为：叶酸（+20%），硝酸（+10.43%），硫磺（+9.95%），氯化亚砜（+8.61%），石油焦（+7.23%）。周跌幅排名前5的产品分别为：液氯（-34%），丁二烯（-7.69%），三氯乙烯（-6%），SBS（-5.9%），双氧水（-5.17%）。
　　根据招商基础化工数据库统计的75个产品价差，周涨幅排名前5的产品价差分别为：三聚磷酸钠价差（+27.63%），乙烯价差（+26.06%），丙烯（石脑油制）价差（+20.37%），DMF价差（+17.44%），辛醇价差（+16.18%），周跌幅排名前5的产品分别为：丙烯（甲醇制）价差（-826%），丁二烯（碳四制）价差（-172.54%），丙烯（丙烷制）价差（-49.51%），丁二烯（丁烯制）价差（-46.15%），PX（石脑油制）价差（-44.17%）。
　　重要品种周度库存变化
　　重要品种中库存变化排名前五的产品为涤纶长丝（-26.81%），毒死蜱（-14.29%），环氧丙烷（8.53%），醋酸（-7.88%），聚酯切片（-6.31%）。
　　核心观点：（1）建议关注受益于六氟磷酸锂涨价的多氟多和深圳新星。（2）受益于磷化工高景气度的云天化。（3）受益于化工反内卷的龙头企业如兴发集团、宝丰能源等。
　　风险提示：产品价格大幅波动、下游需求不达预期、供需格局变差。