2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格分别变动-0.043%、-0.151%、-0.231%、-0.605%
　　可交割券方面，目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，对应净基差0.018，IRR1.29%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，对应净基差-0.019，IRR1.54%；10年期国债期货CTD券为250018.IB，对应净基差-0.03，IRR1.61%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，对应净基差-0.066，IRR1.77%
　　目前各期限CTD券IRR分位数分别为4.7%、25%、41.4%、66.1%（统计近252个交易日）
　　关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率本周变动+2.8bps、-0.2bps、+2.7bps和+2.4bps
　　公开市场操作方面，本周央行净回笼15722亿元
　　经济数据方面，10月中国制造业PMI为49.0%，连续两个月位于荣枯线以下，非制造业PMI为49.1%，建筑业PMI为49.1%，显示经济修复动能仍弱，企业信心不足。
　　宏观方面，2025年9月末社会融资规模存量同比增速无最新公布值，但结合央行重启国债买卖、10月NCD净融资转正、非银存款大幅减少等背景，市场对“宽信用”预期减弱，转而强化“宽货币”预期，对中长端利率形成压制。
　　供需端，。尽管净回笼规模较大，但银行间资金面仍保持宽松，存款类机构隔夜回购利率稳定在1.31%低位，非银机构隔夜融资成本约1.4%，显示央行通过“结构性回笼”而非全面紧缩，维持流动性合理充裕。
　　交易策略：反弹后寻机做空10年期国债期货
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期（观点供参考）