11月2日至11月8日，汽车行业整体下跌1.6%。本周，小鹏科技日围绕物理AI这个概念，延伸出了VLA大模型，Robotaxi、机器人与飞行汽车四大板块。小鹏于科技日发布第二代VLA大模型、新一代人形机器人IRON重磅亮相并预计2026年底规模化量产、官宣入局Robotaxi预计2026年量产并启动试运营、“陆地航母”预计2026年规模量产交付。
　　市场板块行情回顾
　　本周CS汽车-1.6%。本周（11月2日至11月8日，下同）上证A指涨跌幅为+1.1%，深证A指涨跌幅为+0.4%，创业板涨跌幅为+0.6%。本周各行业板块多数上涨，涨幅居前的行业板块为CS电新（+5.1%）、CS钢铁（+4.6%）和CS石油石化（+4.6%），跌幅居前的行业板块为CS医药（-2.4%）、CS计算机（-2.1%）和CS综合金融（-2.0%）。
　　汽车产业链各板块行情：本周，汽车行业二级板块全面下跌，其中汽车零部件和汽车服务板块跌幅较小，周跌幅分别为-0.2%和-0.4%，乘用车和商用车板块周度明显下跌，周跌幅分别为-3.4%和-3.0%。汽车行业三级板块部分上涨，其中轮胎轮毂和汽车经销商板块周涨幅最为明显，周涨幅分别为+1.9%和+1.8%，商用载货车和汽车电子电气系统板块周度有所下跌，周跌幅分别为-4.9%和-2.6%。
　　个股行情回顾
　　汽车板块个股：本周，汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有海马汽车（+50.0%）、潍柴动力（+22.1%）和ST美晨（+17.2%）；跌幅居前的个股有恒帅股份（-20.8%）、标榜股份（-20.0%）和隆盛科技（-13.0%）。
　　重点覆盖个股：本周，已覆盖个股周度上涨居多。其中，涨幅居前的个股为潍柴动力（+22.1%）、多利科技（+11.0%）和神驰机电（+7.3%）；跌幅居前的个股有恒帅科技（-20.8%）、隆盛科技（-13.0%）和赛力斯（-10.7%）。
　　本周行业动态：本周，尚界H5上市43天累计交付达1万台。小鹏X9发布鲲鹏超级增程技术，为品牌首款超级增程车型。特斯拉股东大会批准马斯克1万亿美元薪酬方案，有超过75%的股东批准了这项提议。零跑Lafa5预售开启，预售价区间10.58-13.18万元，2026年还将逐步登陆全球市场。比亚迪计划2026年初在中东推出高端品牌“仰望”。自动驾驶方面，文远知行与小马智行同日在香港交易所挂牌上市，小马智行第七代Robotaxi正式投运，设计寿命60万公里。
　　投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车，关注华为主要合作车企北汽蓝谷（未覆盖）、长安汽车和上汽集团；商用车重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐福耀玻璃，推荐星宇股份、贝斯特、卡倍亿、保隆科技、伯特利和德赛西威等；机器人链汽零推荐拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技和爱柯迪等；关注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力。
　　风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。