行业要闻
　　（1）“十五五”规划建议发布：全面实施“人工智能+”行动；
　　（2）摩尔线程获科创板IPO注册许可，募资80亿元用于GPU研发等项目。
　　行业数据
　　2025年9月计算机工业生产者出厂价格指数（PPI）环比持平，同比下降1.3%。2025年1-9月，我国软件业业务收入111126.00亿元，同比增长13.0%。软件业利润总额14352.00亿元，同比增长8.7%。软件业业务出口459.40亿美元，同比增长6.6%。
　　公司公告
　　（1）金山办公：公司前三季度归母净利润同比增长13.32%；
　　（2）中科曙光：公司前三季度归母净利润同比增长25.55%。
　　行情回顾
　　10月1日至10月31日，申万计算机行业下跌2.28%，申万计算三级子行业互有涨跌（横向通用软件3.44%＞安防设备1.99%＞沪深3000.00%＞IT服务Ⅲ-2.49%＞垂直应用软件-3.87%＞其他计算机设备-5.35%）。
　　本月策略
　　“十五五”规划建议稿提出要全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。近期北美头部云计算厂商陆续发布3Q25业绩，北美云厂商单季度资本开支表现亮眼，并上调全年指引，对2026年AI投资口径保持乐观，海外AI算力维持高景气。伴随着AI大模型算法的快速发展、算力相关基础设施的大规模投入，部分计算机企业已经在应用端取得了显著进展。此外，伴随着国际局势动荡，我国实现EDA、操作系统等关键软件的自主可控的紧迫性日益提升，重点领域关键核心技术攻关将持续成为保障国家安全的重要途径。我们认为，伴随AI产业拉动效应持续释放及国产化替代进程稳步深化，计算机行业景气度仍有上行空间，建议关注具备AI技术落地能力与场景适配优势的头部企业。
　　综上，我们维持计算机行业“看好”评级。
　　风险提示
　　宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI技术迭代速度不及预期的风险；AI应用落地效果不及预期的风险。