1、十五五规划建议发布，持续推进金融强国建设。10月28日，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。完善中央银行制度是《建议》中金融改革的核心任务之一。完善中央银行制度，实则是强化人民银行在国家金融治理体系中的核心地位，推动其职能从传统货币发行与流动性管理，向系统性风险监测、宏观审慎管理、金融稳定保障和国际金融协调等综合职能拓展，以更好应对复杂多变的内外部经济金融环境。《建议》在稳步推进金融高水平开放方面也作出了部署，“十五五”期间的金融开放将更致力于“修好内功，融通世界”，通过深度参与全球金融竞合，服务于加快建设现代化金融强国的伟大目标。
　　2、《<十五五规划建议>辅助读本》刊登潘功胜、吴清、蓝佛安最新发文。近日出版的《〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议〉辅导读本》中刊登了中国人民银行行长潘功胜、证监会主席吴清、财政部部长蓝佛安的署名文章。金融业需要履行防风险首位主责，构建‘早识别、早预警、早处置、早纠偏’；要紧紧围绕健全投资和融资相协调的资本市场功能，进一步全面深化资本市场改革，持续提高资本市场制度包容性、适应性和吸引力、竞争力；地方政府债务风险协同化解，强化中央与地方协同，推动隐性债务‘控新化旧’，严控新增隐性债务，优化债务结构。
　　3、金融街论坛年会召开。10月27-30日，以“创新、变革、重塑下的全球金融发展”为主题的2025金融街论坛年会在京召开。在27日的开幕式上，中国人民银行行长潘功胜、证监会主席吴清、金融监管总局局长李云泽分别发表了演讲。三位金融管理部门主要负责人齐亮相，释放诸多重要政策信号：央行将继续使用多种货币政策工具保持流动性充裕，为我国经济回升向好和金融市场稳定运行创造良好的货币金融环境；证监会将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合、做优做强；金管局将高效服务现代化产业体系建设和新质生产力发展，聚焦智能化、绿色化、融合化方向，为传统产业优化提升、新兴产业和未来产业培育壮大提供更多金融资源。
　　投资建议
　　1、银行：站在银行股投资角度，我们继续提示投资者关注银行板块作为高股息标的的配置价值。一季度重定价压力的进一步释放或将带动行业息差进一步收窄，但在股票配置层面，无风险利率的持续下行也使得银行基于高股息的类固收配置价值进一步凸显。银行板块近12个月平均股息率相对以10年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平处于历史高位，且仍在继续走阔，股息吸引力持续提升。
　　2、非银：1）保险：居民储蓄需求仍旺，寿险业务结构优化将助2025年负债端业绩保持稳健。2025年以来资本市场表现回暖、险企资产端具备弹性，保险股β属性显著、分红水平稳健，具备长期配置价值。2）证券：近期市场景气度改善、交投活跃度维持高位，板块从估值到业绩均具备β属性，全面受益。长期看资本市场新一轮改革周期开启，券商仍有较大发展增量空间。
　　风险提示
　　1）金融政策监管风险：目前金融科技已纳入严监管，与银、证、险相似，业务对监管政策敏感度高，相关监管政策的出台可能深刻影响行业当前的业务模式与盈利发展空间。
　　2）宏观经济下行风险，导致银行业资产质量压力超预期抬升。
　　3）利率下行风险，银行业息差收窄超预期，保险固收类资产配置承压。
　　4）国外地缘局势恶化，权益市场大幅波动，β属性导致证券板块和保险板块行情波动加剧。