行情回顾
　　期货：10月31日，UR2601收于1625元/吨，周跌1.04%。
　　现货：10月31日，山东中小颗粒尿素价格1575元/吨（+12），河南中小颗粒尿素价格1569元/吨（+4），山西中小颗粒尿素价格1551元/吨（+9），广东中小颗粒尿素价格1706元/吨（-11）。
　　基差：主流区域基差走强，具体来看，山东基差-50元/吨（+29）、河南基差-56元/吨（+21）、广东基差81元/吨（+6）、山西基差-74元/吨（+26）。
　　价差：UR1-5价差收于-78元/吨（-1）；山东-河南价差收于6元/吨，广东-山西价差收于155元/吨，广东-河南价差收于137元/吨。
　　运行逻辑
　　估值水平偏低。部分固定床装置成本或在1500元/吨左右，若现货价格继续下跌，该部分装置或承压；出口利润在140美元/吨左右。
　　供应端有压力。10下旬，尽管天然气制尿素开工率或因限气下滑，但有多套装置计划重启，总体供应水平或维持高位。
　　需求尚偏弱。工业需求偏弱推进，暂无较大波动；农业需求在降雨结束后有所提升，但总体看已进入淡季。
　　国内企业或有参与新一轮印标，出口或阶段性改善。
　　尿素现货价格不断走弱至理论成本线附近，但未有大范围停车现象；叠加后期需求端或逐步走弱，盘面缺乏支撑。中长期，在行业整体偏过剩的格局下，需着重跟踪尿素出口政策的边际变动，其将成为影响市场走势的关键变量。
　　推荐策略
　　短期盘面或震荡，UR2601参考区间1500-2000元/吨。
　　风险点
　　工业需求不佳、出口不及预期、宏观风险