行情回顾：本周A股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300指数跌幅0.43%，其中汽车板块涨幅0.92%，涨跌幅位居A股申万一级行业第12位。（2）本周SW乘用车跌幅1.88%，海马汽车、北汽蓝谷领涨。（3）本周SW商用车涨幅3.11%，福田汽车、宇通客车领涨。（4）本周SW汽车零部件涨幅1.55%，三祥科技、大为股份领涨。
　　行业重点新闻。（1）2025年10月新能源车渗透率或达60%；（2）九识智能完成1亿美元B4轮融资；（3）一汽-大众计划2027-2030年实现L3级及以上自动驾驶；（4）萝卜快跑获批在中国香港九龙跨区测试自动驾驶车辆；（5）长安汽车：将与京东联合开发新能源无人智能化车型；（6）蔚来全新ES8交付破万。10月31日，蔚来官方宣布，旗下的ES8车型交付破万；（7）理想召回1.1万辆2024款MEGA车型；（8）越疆斩获超8000万元具身智能机器人订单；（9）博世称安世半导体纠纷或致其生产中断；（10）Stellantis与英伟达、优步和富士康达成新合作。
　　本周观点：整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注松原安全、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。
　　风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期等。