10月股债行情回顾：权益市场总体上涨，债市维持震荡；
　　股市方面，10月权益市场总体震荡上涨，沪指再度突破3900点并再创历史新高，截至10月24日收于3950.3，全月涨0.42%。申万一级行业表现分化，在中美贸易形势不确定性较大、前期市场已积累涨幅较高的情况下，市场风偏有所收敛，科技板块普遍回落而红利板块备受资金青睐，但进入下旬在重要会议召开、中美将进行新一轮贸易谈判、海外科技巨头上修光模块指引等催化下，科技板块表现再度强势；截至10月24日，煤炭（+7.06%）、银行（+6.86%）、石油石化（+2.86%）等板块表现较好，计算机（-5.85%）、电力设备（-5.09%）、有色金属（-4.85%）、传媒（-4.62%）、汽车（-4.09%）等板块跌幅靠前。
　　债市方面，市场对货币政策进一步宽松的预期升温、中美贸易形势焦灼下市场避险情绪较高，对债市形成利好；而权益市场屡创新高下股债跷跷板效应则对债市形成利空。债市多空因素交织，总体区间震荡；10年期国债利率10月24日收于1.849%，较月初上行0.20bp。
　　10月转债行情回顾：估值压缩后企稳；
　　10月转债市场经历了估值先压缩后修复的过程，转债etf也呈现先流出后流入的趋势，全月来看偏股型转债估值小幅压缩，市场价格中位数较前月小幅下降。本月正川、汇通2只转债公告下修，较上月减少4只，另有蓝帆转债提议下修；月内共8只转债公告强赎，较前月减少5只，强赎比例为8/18；10月24日中证转债指数收于481.2点，跌1.35%；
　　截至10月24日，转债算数平均平价114.34元，较上月-3.00%，价格中位数131.01元，较上月末-0.48%，为23年以来97%分位数位置；[90,125)平价区间平均转股溢价率24.49%，较上月末0.46%，位于2023年来72%分位数；平均纯债溢价率为24.92%，位于23年以来99%分位数；偏债型平均YTM为-3.91%；日均成交额632.70亿，较上月明显下降；
　　个券层面，个券收涨/跌数量131/271，涨幅居前的为晨丰（风电概念）、蒙泰（聚丙烯纤维）、严牌（工业过滤器件）、柳工转2（工程机械）、通光（光纤光缆）转债，其中部分为临期小余额标的；前期上涨较多的嘉泽、恒邦、亿田、恩捷等转债跌幅靠前；
　　风险提示
　　地缘政治矛盾加剧导致大宗商品价格上涨，企业面临成本上涨压力；
　　欧美国家经济衰退或调高关税，导致我国出口增速下滑；
　　可转债发行或市场交易规则变化；