10月20日，国家统计局发布2025年三季度及9月份经济数据。初步核算，前三季度国内生产总值1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.1%。
　　分结构来看，第二产业增加值小幅放缓，第三产业支撑经济稳中有进。从三大产业对名义GDP的贡献来看，2025年三季度，GDP增长的贡献主要来自第二产业（0.5%）和第三产业（3.2%）。其中，第三产业对GDP的贡献成为支撑经济稳中有进的主要支柱，三季度第二产业贡献环比略有下降。
　　工业生产稳定增长。9月全国规模以上工业增加值累计同比增长6.2%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。单月来看，9月份规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，较上个月环比增长1.3个百分点；从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.64%，环比增速明显增长。
　　消费增长基本稳定，投资增速小幅放缓。2025年前三季度，社会消费品零售总额365877亿元，同比增长4.5%，比上半年放缓0.5个百分点。2025年前三季度，全国固定资产投资（不含农户）371535亿元，同比降低0.5%（按可比口径计算），增速较上半年放缓了3.3个百分点，比前8个月放缓了1.0个百分点。2025年前三季度，民间固定资产投资同比下降3.1%，扣除房地产开发投资后，民间投资增长2.1%。
　　展望未来，中国作为大国经济体，正逐渐形成内需主导型的发展新格局，中国内需增长现在有实力、未来有潜力，经济中长期向好的趋势没有变。一方面，经过改革开放以来40多年的发展积累，中国已经拥有全球最完备的产业体系，产业规模大、配套能力强，具有明显的成本优势、品类优势和速度优势。我国已经成为全球产业基础设施最发达国家之一，能够快速满足大规模生产需求，经济发展底盘稳固。另一方面，中国经济的超大规模市场优势非常突出，我国拥有14亿多人口，人均GDP超过1.3万美元，已经进入中等偏上收入国家序列，中国消费市场需求空间广阔。与此同时，在一系列扩内需、促消费政策下，内需特别是消费是上半年经济增长的主动力。
　　风险提示：宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。