投资要点：
　　推荐组合：招商轮船、中远海能、申通快递、韵达股份、圆通速递
　　建议关注：皖通高速、山东高速、福建高速、招商公路、京沪高铁、广深铁路、顺丰控股、德邦股份、春秋航空、吉祥航空、华夏航空、中国国航、南方航空、中国东航、东航物流、白云机场、中远海控、锦江航运、中谷物流、海通发展、招商南油、青岛港、招商港口、兴通股份、宏川智慧、密尔克卫、嘉友国际、厦门象屿
　　快递数据跟踪：根据交通运输部公告：1）2025.10.06-2025.10.12，周度日均揽收量约5.18亿件/投递量约4.91亿件，环比前一周分别+10.99%/-2.30%；2）2025.10.01-2025.10.12，月度日均揽收量约4.97亿件/投递量约4.96亿件，同比上一年分别+2.59%/+2.85%；3）今年以来（2025.01.01-2025.10.12），日均揽收量约5.3亿件/投递量约5.3亿件，同比上一年分别+19.24%/+20.99%。根据交通运输部国家邮政局公告：2025年1-8月，快递业务量同比+17.8%，收入同比+9.2%。
　　航运数据跟踪：国际干散货市场：本周BDI指数为2056点，环比上涨5.95%。国际集运市场：本周CCFI指数环比下跌4.10%，SCFI指数环比上涨12.92%。SCFI欧洲航线运价为1145美元/TEU，环比上涨7.21%，美西航线运价为1936美元/FEU，环比上涨31.88%。国际油运市场：本周VLCC-TCE运价为79954美元/天，环比上涨28.00%。
　　航空数据跟踪：1）根据航班管家数据，2025.10.10-2025.10.16期间国内航班量89595班次，日均12799班，较上周-11.05%，同比+2.40%。2）国内旅客量达1295.62万人次，较上周-13.43%，同比+4.95%。3）2025.10.10-2025.10.16期间国内平均全票价环比-23.83%，同比+6.01%。国内平均裸票价环比-26.22%，同比+7.96%。4）2025.10.10-2025.10.16期间国内客座率为87.81%，较去年同期提升2.09pcts。5）各枢纽机场国内航班量恢复到2019年比例：首都70.62%，浦东116.17%，白云118.27%，双流68.49%，宝安119.58%，长水91.47%，虹桥102.40%，海口97.84%，三亚101.34%。6）国际旅客量达168.28万人次，较上周-2.60%，同比+22.36%。7）各枢纽机场国际航班量恢复到2019年比例：首都68.47%，浦东104.85%，虹桥100.00%，白云93.67%，双流+天府97.69%，宝安104.82%，长水75.82%，海口149.06%，三亚83.62%。
　　风险提示：政策不确定性，油价、汇率大幅波动，宏观经济增长失速，行业供需失衡、竞争加剧，空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等其他需求冲击。