核心观点：微观资金面方面，新成立偏股型基金85.5亿份，股票型ETF净流入+250.1亿元，其中行业主题型ETF资金流入超过400亿元，流入金融地产、周期资源等方向较多；两融资金净流入-140.0亿元，交易额占比11.1%，环比有所下降；2025年1-8月，保险公司保费收入47999亿元，在已经两年高增的基础上继续增长9.6%，增速环比上行；南向资金：净流入+414.2亿元，今年以来净流入+11280.2亿元。
　　宏观流动性
　　R007利率1.46%，较前一周变动-4.8BP；DR007利率1.42%，较前一周变动-4.5BP。
　　1年期国债收益率1.44%，较前一周变动+6.9BP；10年期国债收益率1.82%，较前一周变动-2.1BP。
　　2年期美债收益率3.46%，较前一周变动-6.0BP；10年期美债收益率4.02%，较前一周变动-3.0BP。
　　2Y中美利差收窄5.2BP；人民币汇率贬值0.3BP。
　　微观流动性
　　公募资金：新成立偏股型基金85.5亿份，股票型ETF净流入+250.1亿元，其中行业主题型ETF资金流入超过400亿元。
　　保险资金：2025年1-8月，保险公司保费收入47999亿元，在已经两年高增的基础上继续增长9.6%，增速环比上行；二季度保险资金运用余额增长1.3万亿元。截至2025年6月，人身险公司股票基金配比13.34%，财产险公司股票基金配比12.86%，环比有所提升。
　　两融资金：净流入-140.0亿元，交易额占比11.1%，环比有所下降，流入较多的行业主要有：有色金属、基础化工、国防军工。
　　南向资金：净流入+414.2亿元，今年以来净流入+11280.2亿元，流入较多的行业主要有：银行、非银金融、社会服务。
　　注：若无特别说明，本期报告统计区间为2025/10/13-2025/10/17
　　风险提示
　　限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退风险概率上升，美联储货币政策存在不确定性，可能对全球资金流动性带来扰动。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。