细分行业：
　　AIDC电气设备：关注SST在AIDC中应用。英伟达近期发布了技术白皮书《下一代人工智能基础设施的800 VDC架构》，其中提到正在探索中压整流器应用和SST技术，作为未来可靠的配电解决方案，目前固态变压器产业化处于0-1阶段，建议关注中国厂商导入机遇。
　　机器人：多款机器人新品发布，优必选再签大单。近期多家机器人公司发布人形机器人新品，包括机器人公司Figure发布新品Figure 03，智元机器人发布新一代工业级交互式具身作业机器人智元精灵G2。而10月15日优必选与某知名上市汽车科技公司正式签署人形机器人采购合同，该公司将向优必选采购总金额超3200万元的最新款WalkerS2。新产品发布与新合同同步推进，人形机器人产业链稳步发展，预计伴随四季度更多新品发布和产业合作，机器人热度不减。
　　固态电池：国内外产业化加速，设备率先受益。在国家政策的强力支持背景下，固态电池产业化进程有望提前加速。目前初代全固态电池材料体系已定型，材料性能和设备接近量产要求，预计25H2进入固态电池设备和材料企业定点的关键期，我们认为在固态电池设备端和材料端布局较为完善、验证进展较快的企业有望受益。
　　光伏：反内卷成效显著，头部硅料企业Q3扭亏为盈利。硅料龙头协鑫科技公告称Q3公司硅料平均售价42.12元/kg,环比上涨27.9%，光伏材料利润同比大幅扭亏。Q3光伏行业有望迎来业绩环比改善和反内卷实质性推动的双重利好，当前行业仍然处在周期底部，建议积极布局反内卷行情，未来反内卷方向有望迎来多项事件催化。建议关注供给侧改革预期及新技术变革带来的结构性机会。
　　风电：行业价格趋势持续向好，长期有望迎来量价齐升。根据风电头条公布的数据，2025年9月陆风项目（含塔筒）中标均价达2141.92元/kW，陆风项目（不含塔筒）中标均价达1658.01元/kW，环比上月略有增长。2024年年底以来，在行业需求向好及招标规则改进驱动下，国内陆风价格逐步回暖，2025H2有望逐步进入业绩兑现期。十五五期间国内风电需求有望保持增长，以及“海外+海风”双海战略带来增量空间，低估值风电标的有望迎来估值修复行情。
　　电网：藏粤直流及蒙西-京津冀开始招标，特高压取得关键进展。10月17日，藏粤直流及蒙西-京津冀开始招标，特高压取得关键进展。由于政策端“双碳”目标下新能源消纳需求激增，以及电网智能化升级的迫切性，叠加特高压通道、配网改造等基建补短板需求，我国电网投资进入高速增长周期。
　　风险提示：宏观经济波动；行业政策变化；下游需求不及预期；海外贸易政策变动。